（一）

保险公司的估值，看的是新业务价值增速。

目前来说，中国的几大保险公司，已经过了高速增长期，因此，不适合用汇丰入股平安时候的估值。

但同时，目前对平安的估值也太低了，是假设其新业务价值已经停滞增长。但在快速增长期和永续增长期之间，还有一个漫长的中速增长期。这个中速增长期，具体的表现就是新业务价值能以平均10左右的速度增加。

（二）

平安的个险新单，已经占到一些超大城市的一半以上。因此，从市场份额上进一步扩大非常困难。其未来的办法只能是以下几种:

1、在三四线城市扩大市场份额。（目前已经开始了，从平安人员上的增长可以看出来）

2、递延税或者其它税收的支持，使得国人在保险上的投入增加（期待一直在，但一直在期待）

3、在理财上拥有更佳的竞争力（分红险投连险万能险等理财险，要有竞争力需要投资收益高，但目前看来保险在投资上还有很长的路要走）

4、大力发展传统险等高利润的保单。

（三）

从去年开始，一直关注平安传统险费改后的保单：平安福。但平安一直没有大力推出，4月份，开始推出了。需要重点考察。

长江证券的研报：

具体的成效，要看中报了。期望有些券商能够调研平安福的销售情况。毕竟，这款产品的利润率是分红险的一倍。