国金证券的这篇研报，和我原先的观点是一样的。相对于股市长期百分7的回报，社会上有更多更稳健而且盈利更高的产品；中小板的狂欢，源于赌场的逻辑。

一、高利率如何导致了股市的两极分化?高利率通过两个途径影响A股市场:一是行业景气趋势问题,二是市场风险偏好问题。

二、由于信托等投资品种“无风险”收益率达到10%左右,A股纯粹成为高风险偏好投资者的乐园,价值股被抛弃,白马成长股被边缘化,黑马灰马成长股单边上行。