一、

投资是对未来的假设。投资平安的假设是：平安具有良好的创新文化，富有远见的战略能力，以及超一流的执行能力，因此，平安具有持续大幅超越行业增长的能力。具体说，就是在未来比较长的一段时间里，平安的内含价值增长，净资产增长，都会在15-20之间。

二、

今年三季报，平安净资产增12.8，考虑到分红，实际净资产收益已经超过15。三季报新业务价值虽然没有公布，但估计内含价值也超过15。此外，10月中旬平安推出利润率高达60%的传统险：平安福，完全打开了未来新业务增长的空间，为未来内含价值增长提供了坚实的基础。

三、

内含价值的核心假设中，最关键的是投资收益。截止到三季度，平安今年的年化总投资收益是5%，超出今年的假设0.25个点。同时净资产收益持续上升，目前已经抵达4.9，再创十年来的最高纪录。险资的投资收益上升已经不可逆转，近日有消息称，保险投资有望再获松绑，监管层拟将险资权益类资产、不动产类资产上限均提高至30%。而债权投资，不动产投资的长期假设，远远高于存银行买国债。

四、

三季度，平安产险发力，增速分别为 17.35%、18.61%和 19.51%，超越太保和人保。在保费快速增长的同时，综合成本率维持在 95.8%的水平，延续了过去几年承保巨大的盈利。

五、

平安银行拨备前利润增速26.14%，显示了银行整合结束，开始进入持续增长的良好态势。中间业务，从三年前利润占比百分6，跳升到20%以上，已经脱胎换骨。此外，从存款增速，净息差等指标来看，也让人变得乐观。综合金融作为平安特殊的商业模式，银行是不可缺失的一环。平安从控股一家有国家牌照的银行，到整合，磨合，脱胎换骨的前行，历经十年。

六、

平安的三季报有一些关键信息没有披露。比如新业务价值，目前保险公司承保最核心的数据；比如债权投资，保险公司净资产收益提升的最关键变量；比如偿付能力，保险公司是否迫切融资需要关注的数据。但三季报究竟是一个相对次要的季度，在这个季度里，平安各方面表现一如既往的优秀，只要知道这点，也就行了。