（一）

每次看到保险公司人均月销售的保单，就让人摇头，平均每人每个月就销售1件，这是什么效率啊。。。当然，更经常看到的是，保险产品被投诉，退保。

保险销售难，因为投保人想要比较好的分红，但保险公司难做到。投资收益率只有4.5-5的时候，去除成本和利润，自然分红就不如人意了。预期和现实的巨大差距，自然保险整个行业口碑不佳，自然人们的投保意愿低下，自然销售容易误导或者容易变成误导，自然保险代理人效率低下，收入不高。

（二）

保险投资收益为什么低下？一是原先保险的投资渠道被限制了。众所周知的是房地产投资的黄金期，不让投资房地产。其实远不止于此，很多领域，投资收益都远远高于银行的存款，从下表可以看出，投资收益最低的，是现金，以及存款，甚至包括协议存款。

（三）

中国的债券市场极其不发达，是保险投资的另外一个困境。美日德韩四国的债券存量都能够达到贷款规模的67%，而中国比例为38%，有近30个点的提升空间。2012年底，中国债券市场存量规模占当年中国国内生产总值(GDP)的比重只有约50%。而2011年美国、日本债券存量与本国GDP的比例分别达到175%和255%。此外，在债券上，也还有不少收益率很高的中小企业债----高收益债。

（四）

从平安的中报看，平安在企业债增加了300亿的投资，在金融债上增加了200亿，在债权投资上增加了300亿。对应的主要是银行存款的减少，现金及等价物的减少。这一变化，直接推升了平安净投资收益0.3个百分点。

(银行存款在我国保险投资资产中占比远超英美日等国。在2005 年之前，我国保险资金的主要投资途径就是银行存款，2004 年，我国保险资产中银行存款占比超过40%，之后随着监管政策的逐步放宽，银行存款占比逐步下降，但仍维持在30%附近。而英美日等国家银行存款在投资资产中占比均未超过10%。目前保险资产中银行存款占比高达30%，已经远远超过了流动性要求，也是过去较长时间内投资工具匮乏的结果。随着投资渠道的进一步拓宽，银行存款的比例将逐步下降。)

从这一变化可以看出，保险投资渠道的拓展，债券供应量的上升，正在开始推高保险公司的长期投资收益。而这一变化现在才刚刚开始。最新的消息是，农行可能发行分红为7的优先股。未来优先股的发行，让中国的保险公司未来也可以尝尝巴菲特的感觉。

（五）

保险的困境在于投资收益被极大的抑制，大环境的改变会使得行业重新获得生机。

过一两年，关于保险的销售误导严重，关于保险内含价值可靠性的反复讨论，关于保险预定利率改变的担忧，关于保险发展空间的不确信，都会随着保险投资收益的上升，而冰融雪化。