原先有过一篇，今天继续。那些希望保险公司重仓的，估计今天会高兴保险公司的仓位较低。

（一）

前几天，3年期国债5年期国债被哄抢一空。银行门没开去排队的，5年期国债都买不到。3年期的利息5，也是瞬间就没了。

银行卖的保险，如果号称收益在5-5.5之间，会卖得热火朝天。所以，假如保险公司能做到7的投资收益，那么，分红险的销售，简直会没有瓶颈的增长。

（二）

但寿险无法长期超越国债，从美国100多年的历史数据来看，寿险公司的投资回报率与股市波动基本无关，而与债券收益率高度弥合。

保险公司投资收益高，往往两个原因，一是短期的，比如股市上涨。二是债券收益也在上升。

（三）

大多人期待的保险公司的牛市，其实就是大幅跑赢债券的时候，这个时候，保险公司的利润大幅上升，同时分红险由于好的投资收益而卖得很好。

但长期持有，投资没什么好看。