2010年，人寿的1900亿新保单中，只有300亿来源于利润高的个险渠道，而百分75来自于几乎没有利润的银保渠道。

根据国信证券的模型测算，中国人寿11年银保的利润率（NBEV/FYP）仅为2%，但资本占用和个险业务相同。

中国人寿银保的利润率极低，原因即便是银行渠道，趸交占比高达百分85以上，而非利润相对较高的期缴。

综合投资收益可以看出一个公司当年的真实盈利，不会受到浮盈浮亏的影响

国信证券简单算过的综合投资收益率不会太准确，但大致还是能看出人寿投资收益的低下。