招行二次转型的困境

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一、招行的核心资本充足率的变化,和其他银行并无显著区别。因此,不能简单归功于招行二次转型的功劳
二、上市银行的成本收入不断下降中,主要的原有我认为是规模的扩张以及全行业利润在过去两年的暴增。招行降得特别多,和招行10年融资结束有关系,当然也可以说招行是努力过的。乐观的看,招行的成本收入比还有不少下降的空间。
三、招行艰难的二次转型
秦晓马蔚华好像都说过,要在风险和收益中追求一种平衡。招行原先找双优企业,最后议价能力低下,二次转型中提高议价能力,就要增加识别风险的能力,在风险中盈利。此外,二次转型中,零售业务的优势下降,因为企业的资源有限。关于2011年招行的业绩,华泰的点评是:招行11年零售业务相对平淡。
零售继续保持领先地位:从手续费收入占比和结构、零售贷款和存款占比、存款付息率、以及零售产品竞争力等不同角度看,招行仍是国内非常优秀的零售银行。
但是,零售优势有所弱化:1)从收入来看,净手续费增速38%,其中银行卡增速17.5%,代理收入11%;增速低于行业水平较明显。2)从产品来看,一卡通发卡量年增长7%,交易量同比31%;信用卡发卡量新增12%,循环信用余额长30%;金葵花及以上客户数量和资产余额增速为17%和23%。3)从贷款和存款来看,按揭贷款增速7%,储蓄存款压力加大,零售客户存款增速15.5%。
零售相对平淡的原因,部分由于基数高以及其它行的竞争,部分由于资源在“二次转型”时向收益率高部门倾斜,零售战略投入减少,创新略显不足。
此外,2010年证券市场周刊有篇文章《招行二次转型有心无力:新业务战略受到较大局限》,http://news.hexun.com/2010-10-20/125187310.html也充分说明了转型的艰难。
四、有必要更深入研究招行的变化
招行是有上进心的企业,转型中会遇到各种问题。二次转型,说容易,但牵一发动全身,加上招行的核心充足率和存贷比一直是问题,如今利率市场化开启,又遇到减息周期和经济下行周期。因此,观察招行怎么继续往前转是非常必要的。
附:招行的二次转型及其他一些变化