加载中…等待机会买入海螺水泥
(2012-07-03 10:53:27)
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杂谈 |
低成本优势构筑公司业绩护城河。海螺水泥凭借低成本优势：黄金水道和优质的石灰石资源，吨水泥净利润较可比公司年均高出30 元左右。在悲观情景下，假设行业吨水泥净利润为0，海螺水泥吨净利仍能达到30 元左右。假设公司2012 年全年销量1.9 亿吨，公司净利润仍能达到57 亿元，对应PE 约为15 倍。此外，目前的价格等于重建一座水泥厂的资源，因此，海螺水泥的业绩和估值已经具备了较强的安全边际。
以下是雪球关于海螺水泥的访谈：
- 6月份，随着降息和煤炭价格下跌，海螺大幅下调了其在江浙的水泥价格，现在南京42.5水泥只卖250元了。我认为，海螺6月份起，在华东市场已经不准备挣钱了，目的是让中国建材的南方水泥进入严重亏损状态。
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我认为判断，水泥行业周期的底部，远远还没到来，但这并不代表当前，海螺不是市场的底部。从工程机械的表现看，可以佐证，至少对于股票投资者来说，水泥行业的底部还没到来。应该还有更惨烈的时候。目前，中国水泥行业最主要的事件，就是海螺水泥和中国建材的生死决战。在我眼里，这场战斗才刚刚...展开我认为判断，水泥行业周期的底部，远远还没到来，但这并不代表当前，海螺不是市场的底部。
从工程机械的表现看，可以佐证，至少对于股票投资者来说，水泥行业的底部还没到来。应该还有更惨烈的时候。
目前，中国水泥行业最主要的事件，就是海螺水泥和中国建材的生死决战。在我眼里，这场战斗才刚刚开始。伴随这场战争的，将会倒下一大批水泥企业。收起 -
海螺要亏损的话，唯一的原因，那就是海螺自己因为市场竞争的需要，去主动亏损！目前，海螺的成本，比起中国同行，每吨水泥要有50元的成本优势，比中国建材，有35~40元的优势。个人认为，水泥产业，要比许多行业安全得多，特别是对海螺这样拥有绝对竞争优势的企业来说。题外话，水泥就好比是大米...展开海螺要亏损的话，唯一的原因，那就是海螺自己因为市场竞争的需要，去主动亏损！
目前，海螺的成本，比起中国同行，每吨水泥要有50元的成本优势，比中国建材，有35~40元的优势。
个人认为，水泥产业，要比许多行业安全得多，特别是对海螺这样拥有绝对竞争优势的企业来说。
题外话，水泥就好比是大米，总是有市场需求的，而且在人类历史长河中，出现更廉价的完全替代品，几乎不可能。收起 -
中国水泥产量下降，将是必然趋势！我看好海螺水泥，最关键的一点，就是海螺哪怕是中国水泥产业的龙头，竞争最具优势，但是目前，海螺的市场份额只有8%的水平，熟料达到10.38%。但是整体还是极度偏低的，这与海螺的市场地位极不吻合。哪怕中国未来水泥的年需求量只有10亿吨，退回2005年的水平，我...展开中国水泥产量下降，将是必然趋势！我看好海螺水泥，最关键的一点，就是海螺哪怕是中国水泥产业的龙头，竞争最具优势，但是目前，海螺的市场份额只有8%的水平，熟料达到10.38%。但是整体还是极度偏低的，这与海螺的市场地位极不吻合。
哪怕中国未来水泥的年需求量只有10亿吨，退回2005年的水平，我相信海螺水泥有能力和实力，占据其中的半壁江山，到2020年，我预期海螺水泥能拥有5亿吨的市场。收起流水白菜:
关于$海螺水泥(SH600585)$，对@天地侠影 说：这个行业是否已经产能过剩了？中国的水泥产量好像已经占据了世界非常高的份额。如果水泥产量不断下降，那么，对公司的业绩会有什么影响？
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中国水泥这些年的产量，的确惊人！2000年中国才6亿吨，2005年突破10亿吨，去年突破20亿吨。今年看情况，哪怕十分的不景气，水泥产量也还要继续增长5%。虽然我个人极度看好海螺，但是我个人是看空中国水泥整体产业、工程机械以及房地产的。这两天，中国建材（600970）的市场表现，以及今天的三一重...展开中国水泥这些年的产量，的确惊人！2000年中国才6亿吨，2005年突破10亿吨，去年突破20亿吨。今年看情况，哪怕十分的不景气，水泥产量也还要继续增长5%。
虽然我个人极度看好海螺，但是我个人是看空中国水泥整体产业、工程机械以及房地产的。这两天，中国建材（600970）的市场表现，以及今天的三一重工（600031）也许印证了我这一年多来的看法。
我个人预期，中国未来的整体水泥需求，不过10亿吨水平。
相关的一些问题，我在回答其他雪球朋友的问题时，一并回答。不然，可能所有的问题就回答不过来了。收起富投网:
关于$海螺水泥(SH600585)$，对@天地侠影 说：有个报道，说中国的人均水泥消费量非常高，侠影兄如何看？中国人均水泥消费量，不但已经是世界第一了，而且超出任何国家的1倍以上，排名第二的西班牙，其房地产泡沫已经崩掉了，人均水泥消费量2007年以后已经剧减2/3，目前失业率20%以上，青少年失业率...展开关于$海螺水泥(SH600585)$，对@天地侠影 说：有个报道，说中国的人均水泥消费量非常高，侠影兄如何看？中国人均水泥消费量，不但已经是世界第一了，而且超出任何国家的1倍以上，排名第二的西班牙，其房地产泡沫已经崩掉了，人均水泥消费量2007年以后已经剧减2/3，目前失业率20%以上，青少年失业率接近40%。除西班牙外，其他国家建设的鼎盛时期，也不及目前中国人均水泥消费量的一半。参考：http://www.richvest.com/read.php?tid=1524
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天地侠影:
关于$海螺水泥(SH600585)$，对@天地侠影 说：大家好！很高兴今天有机会和中国的股票投资者交流一下关于$海螺水泥(SH600585)$和中国水泥产业的看法，特别是在萧瑟的股市寒冬里。不过，这样的季节也不错，至少我能拥有比较大的“安全边际”来畅所欲言。顺带提醒一下，目前我个人在中国股市是满仓$...展开关于$海螺水泥(SH600585)$，对@天地侠影 说：大家好！很高兴今天有机会和中国的股票投资者交流一下关于$海螺水泥(SH600585)$和中国水泥产业的看法，特别是在萧瑟的股市寒冬里。
不过，这样的季节也不错，至少我能拥有比较大的“安全边际”来畅所欲言。
顺带提醒一下，目前我个人在中国股市是满仓$海螺水泥(SH600585)$这一只股票的，所以对于我的观点，大家要有独立的思考和判断。
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关于$海螺水泥(SH600585)$，对@天地侠影 说：大家好！很高兴今天有机会和中国的股票投资者交流一下关于$海螺水泥(SH600585)$和中国水泥产业的看法，特别是在萧瑟的股市寒冬里。不过，这样的季节也不错，至少我能拥有比较大的“安全边际”来畅所欲言。顺带提醒一下，目前我个人在中国股市是满仓$...展开
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