在养老金储备总量中间，不是光靠缴费缴出来的，而是靠投资滚动利用福利的原则长出来的，滚雪球长出来的。美国个人养老金退出帐户，美国罗素公司给我们提供了一个研究报告，这个帐户就是每领取100元养老金，只要个人交10%，90%都是 成长出来的

[杜永茂]  第一点建议，第一支柱个人帐户现在有空帐1.7万亿，这是公布的数字。应该尽快通过财政把它回归到个人帐户，做实。引入商业机构来管理，尽快进入到增值过程，这个空帐在那里没有增值，怎么能有量的积累，不可能有。对第二支柱年金要扩容、增幅做大，要加快。现在包括哪几个内容呢？第一年金门槛要求太高，应该放低条件。 [11:41:34]

[杜永茂] 第二，年金由企业要扩大到事业单位，甚至公务员队伍都要建立年金。 [11:41:48]

[杜永茂] 第三个方面通过税延的尽快推出，来调动国民个人积累养老金的积极性，由储蓄性的养老资金转变成投资性的养老，尽快实现增值，来积累养老金。这个是非常重要的，在美国要接近30%的比例。 [11:43:02]

[杜永茂] 第四，在整个养老金过程中间，要充分发挥商业对养老金管理的作用。要用市场化运作原则来做。这样包括第一支柱个人养老金归位以后也要进入商业机构，发挥他们的作用。同时，对商业机构的主体特别是专业的养老金公司，要列入国家优先发展产业序列，刚才讲完全是新兴发展起来的，遇到很多困难，包括税收政策都要落实。现在也有很多自身发展受到很大的生存问题。 [11:43:44]

[杜永茂] 第五点建议，对养老金投资的渠道和领域要放开，扩大品种，扩大到非资产市场的物权、产权，要允许他们投资银行理财产品、信托理财产品，基础建设的债券化产品。以让养老金在整个增值过程中间能够充分享受到国民经济发展的红利，也在这个过程中充分展示和发挥商业主体在养老金管理作用，在国民经济中间的资金配置作用。当然这个事情也要受国力和财力条件的限制。这个可以逐步推出

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