A股在跨年代中表现出了坚强的韧性。沪指在去年11月份5连阴下探之后，近五周录得5连阳，且刷新了35周来的最高位。连续强势的表现，不仅使得沪指封闭掉去年5月份向下跳空所形成的周线缺口，而且在形态上完成了头肩底构筑后的突破，加上降准以及宏观基本面的有所改善，一时之间，“牛市已来”“开启十年慢牛”等乐观判断甚嚣尘上。从全年的角度看，一波向上的行情将来的判断应无大错，但战术上仍应防备短期内“时间窗口”起作用。

之前笔者提示过“震荡行情将为趋势行情所代替”，且一直认为眼量放宽的话，去年沪指3288点以来的调整行情，应该归入“强势调整”时段，中间尽管会有“惊吓”，但应属“有惊无险”，可以采取“逆市战术”，毕竟A股目前阶段值博率较高。不过，对于严格意义（鸡犬升天的全面上涨）的牛市，笔者依然觉得不应太过乐观。去年深圳成指涨幅44%而上证指数涨幅22%，结构性行情特点一目了然。今年的行情，相信仍将沿袭这一状况。