连续大跌使得沪指的短中长期走势均出现破位，月K线上，沪指8月份至今，短短四个交易日已经跌掉了5.28%，均线组合空方暂时占据着巨大的优势，周K线在上周跌穿30周均线后，本周才两个交易日就已超过上周的总跌幅，加速下行趋势明显。日K线图上，周二跌出了恐慌盘，沪市交易量一个多月来首次单日攀上了2500亿元。

  从日K线图上看，周二沪指收出一根长下影且带量的红十字星K线，而指数在连续跳空之后，已经处于年线之下，可以判断，短线的超跌反弹可能随时展开。只是反弹是对跌穿年线的确认，还是将本次连续大跌描绘成“黄金坑”，则暂时无法判断。

  本轮跌势我们可以归结为外围的各种利空因素影响所致，但真正的原因其实应该从A股自身上找。A股自高位回调以来，一直处于缩量整理状态，这显示的是投资者谨慎的心态，此前我们认为沪指能在上下两个缺口的空间位置整理（2804~3033），就应该归入强势调整范畴，但在这个位置要参与市场交易，仍需遵循“不见兔子（成交量）不撒鹰（买股)”的原则，原因正在于此。毕竟在这个位置，趋势并不明朗，向上和向下皆有可能，而促动行情的契机，谁也不知道会是什么。

  如今破位向下的趋势业已形成，而外围牛市可能终结的问题，也成为投资者众多忧心的问题之一。从过去的走势看，多年来A股与全球股市并未有必然的关联，在全球牛市进程中，A股一直沉沦在低迷市道中。如今外围股市走弱，早已弱势的A股真的需要跟随外围股市而表现得更弱么？这在逻辑上似乎说不过去，A股尽管常有阶段性“跟跌不跟涨”的实际表现，但这并非是一种铁律，强弱的决定因素，还在于自身“赚钱效应”上。

  问题主要在于A股的“赚钱效应”难以持续，而且目前这一效应仍更多地要靠市场资金博弈，而不是上市公司的良性回报形成。这样，短线多方若不能组织有效反攻，即迅速让沪指重上年线，并继续放量上行，形成“赚钱效应”，那么，围绕年线的争夺将最终由空方获胜。不过，由于科创板刚刚起步，政策方面有可能成为影响后市波动比较重要的外力。操作上，短线抄底者，仓位不宜过重，反弹后仍应将仓位控制在五成以下。