在3300点之上，沪指继续走出慢牛推升走势，令市场担忧的是成交量呈现背离现象。以“时间窗口”观察，8月底的一根长阳突破，尽管奠定了后市行情走牛的基础，但也为9月份市场的震荡加剧埋下了伏笔。随着国庆长假的临近，市场的“避险”情绪或许会越来越浓，而入场者谨慎、出局者增多，行情再想以长阳形式上攻可能有一定难度，因此，接下来交易者要在“炒落后”的过程中要小心规避市场的过度震荡。

  笔者以为，A股投资者对于长假的态度，需要根据当时境况予以区别对待，不一定要一味地“避险”。因为有时外围过度动荡，或者政策上出现利空，长假期间积累起来的消息确实会在长假回来后一次性消化，无法控制利空风险（当然万一变成了利好累积，也会错过一次大赚的机会），因此在节前最好做足防范功夫。不过，以笔者的观察，这种影响常常很少是拐点式的，只是在开盘的半个钟最多是上午收市前就能回到正常轨道，因此，中长线投资者完全可以忽略这种波动，该持股就持股。

  此前本栏对A股的节日情结做过多次分析，每到长假之前都会提醒投资人注意时间窗口的影响。每年的1月份行情被我们认定为年内的低位阶段，一方面是习惯上一过元旦大家都在忙着总结展望，而不是贸然布局；一方面是春节长假慢慢靠近，多方最多只是小打小闹，不至于大规模地参与，但此时却正是有心者的择股阶段，今年的1月份也基本属于这种情况。9月份所面临的长假效应，与之相比属于“次之”，尽管也会引发节日效应而波动，但今年是个特殊的年份，这种波动或许与往年有所不同。

  首先是沪指的突破让市场的乐观情绪渐渐释放了出来，A股经历了这么长时间的沉寂，底部基本探明；其次是宏观基本面比预想的要来得扎实，就算经济暂时缺少新的亮点，但持续下滑已基本成为过去式，这为股市行情的向上奠定了坚实的基础；再次，是重要会议即将在节后不久召开，这给反应敏捷的股市在节前节后增添了阶段性的“寻宝”题材，市场的活跃气氛将因此得到较大提升。

  因此，笔者认为投资者完全可以忽略这种节日效应。对交易者而言，还可以利用这种机会高抛低吸。高抛低吸是说易行难的事情，不过只要做好了充分准备，成功率提高是自然而然的事。

  林鑫