站在目前的市场环境角度，笔者觉得眼下的蓝筹行情依然脱不了固有的阶段炒作窠臼，眼下蓝筹股的股价确有向上的价值回归要求，但将扭转市场“过度投机”的重任压在其肩上，不免还有力不能胜的感觉，因为这需要市场环境的大力配合。一方面，能长期稳健获利并回报股东的绩优上市公司能蔚然成风，占比不断上升，让持股者能生出“恒心”。另一方面，是市场制度不断完善并稳健发展，不要时不时出现系统性风险（如运动式监管方式），让市场减少各种不必要的“误伤”。而这种“理想”尚未实现之前，笔者更愿意根据经验作出判断，尽管蓝筹股从长期的时间段来来看确实回报喜人，但也一样存在“牛短熊长”的特征，一旦跌起来一样很磨人。这也是A股喜欢将“顺势而为，波段操作”奉为圭臬的主要原因。

  因此，眼下而言，对待蓝筹股行情还需要带上理性的眼光，不要被短期的耀眼光环所蒙蔽。说真的，蓝筹股涨势喜人虽然值得称贺，但不排除属于护盘或者顺应形势的投机性质。所谓的护盘，是指蓝筹板块在市场各种突然跌停表演渐成“潮流”之下揭竿而起，担负起延缓大盘颓势的重任，若如此则一旦大盘被扭转，蓝筹股反而需要歇歇脚来整固，当然，只要蓝筹股不大跌，则在其他股票企稳并分化之后A股行情就会阶段性转好。所谓顺应形势，指的是因严管下“乱炒”频被监管层喝止，主力不得不转向低估的蓝筹股寻找一条“安全炒作”的路，然而虹吸效应除了让市场整体被“误伤”，还存在将蓝筹股最终带入投机境地的可能。

  如果去年就已顺应形势介入蓝筹股的投资者（笔者去年8月份就发文《向绩优蓝筹要“饭”吃》，认为大盘股的启动具有中长线的性质），持股成本低廉而相对“抗跌”，捂股心态就能不受未来可能出现的投机波动所影响。但如今，即使蓝筹股离高估还有一段距离，笔者的看法，投资者再参与的话，应尽量转用“投机”的目光视之，也就是采用上述的“波段操作”更为稳妥了。当然，在这个过程中，观察市场能不能不断向有利于蓝筹生长的环境转化，是决定这种“投机”在何时结束的关键。

  （下）林鑫