熔断机制取消了，沪深300指数却依然在本周一下跌超5%，达到“熔断”水平，有人据此认为市场之前对熔断机制的口诛笔伐属于浪费口水和笔墨，因为这证明市场破位下跌的原因更多地来自于其他因素的影响。

  这种“言者”我们以前称之为患了近视症的毛病：或是见风就是雨，或是倒置因果。技术上而言，行情本来就是各种因素综合之后的结果，新年伊始股市如此跌法，当然不单单只是熔断机制这个因素惹的祸，只不过这个糟糕的因素加剧了市场的恐慌，从而导致了一发不可收拾的局面。我们知道，市场一旦信心涣散，不仅是重聚信心极为艰难的问题，而且是大家对其他利空在心理上具有放大效应的问题。

  此时或许只有任由空方尽情宣泄，才能探明市场真正的底部。就经验而言，每年的1月份，基本上都是在空方占优的情况下探出行情的阶段性低位（之前我们重复提到过）。在当前市场环境下，尽管股市的系统性风险依然不可小觑，但与去年6月份相比，已经只能算是“小巫”了，毕竟这是在去掉大量杠杆之后。因此，寄望于国家队像去年那样大规模入市护盘已经不大现实，至于出台“利好”，则需要恰到好处。

  从博弈角度，我们设想一下，如果监管层确实不想股市跌得太猛，要出台利好缓和一下市场情绪。在目前这种趋势下，会不会见效？去年护盘的经验，不仅监管层历历在目，相信投资者也历历在目。由此，如果出台的利好没能强大到让市场迅速振奋起来，或者国家队再度表示愿意能出手承接，估计趁利好出逃仍是市场眼下普遍的心态。待市场跌透再借力打力，当可收事半功倍之效。

  巡视眼下利好，降准是一个，但相信市场只是“叶公好龙”，真降了，也不会有多大效果，人事更替，相信也只是另一个熔断机制的暂停而已，不会起到让大盘真正扭转的作用；至于养老金入市应是最大的利好，不过应等待恰当时机，若以目前的市场心理，说不定还会被推到对面的利空阵营去；人民币汇率回涨？周一本来就是上涨的，但似乎大家在大跌中将之忽略，只要其接下来表现稳定，就将为大盘企稳反弹埋下伏笔。

  当然，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。一旦沪指跌破3000点，逼近去年8月份的低点，只要政策稍为借力，长线抄底资金的入市应是值得期待的事。目前正处于年报披露期间，市场在泥沙俱下之下，倒也为有心人提供了一次绝佳的淘宝机会。林鑫