周一行情振荡走弱，没有上周四、周五反弹的气势，这应是许多人意料中的事情，因此前箱体振荡之后，指数依然下一台阶，这次抄到底的短线资金，连续反弹后也就有了获利回吐的欲望。一般而言，股市遭受重挫，人气会迅速涣散，而要重新聚集需要较长时间，更何况现在大盘的技术形态，并不能判断为真正转强。

  股市走势绝对不按价格规律出牌，这个我们之前说过了，因为这里面有羊群心理问题。价格尽管有弹性问题，但一般都是价格越低，买家越多，价格越高，买家越少——厂家常常发起的价格大战诠释的就是这一原理。股价则经常相反，越涨越有人追，越跌越无人买。前段我听到市场人士“满口不屑”地训导散户投资者：“为何你敢在沪指5000点的时候买股票，却不敢在4000点的时候补仓呢？”这听起来不免不明觉厉，不过投资人要是真的跟着这样想，那个“厉”将是市场风险的“厉”。

  当一些朋友指着K线图说：“股价剩下一半都没有，还有什么可怕的？”我就会调出历史K线图说“其实还在启动前的半山腰位置呢”来煞其风景。有时候虽然只是吓唬的意思，但看图确实需要看全，空间位置是相对的，不能紧盯一个点看，尽管离现在最近的高低位可能对价格的影响是最大的，但毕竟这种“贪便宜”需要加以区分：如果是自己心仪很久却一直不肯下跌的个股，在行情泥沙俱下的情况下，暴跌可能正是介入的良机；如果是市场热点让你盯上的个股，暴跌则可能是你需要逃命的时刻。

  经验告诉我们，对于A股，想象力永远是不够用的，因为“群氓现象”极为显著，股价同向波动率奇高，多数情况下涨跌都很难按正常理性来理解，更不能以贪便宜的心态来买卖股票。当然，这可能正是有心人可资利用的“赚钱规律”，不过，这依然是一种投机门道而已。

  长期而言，投资心态应该是更为重要的。但投资在A股似乎已成了一个较难回答的问题了。比如，经过一波疯涨行情之后，股价有了一波下跌，就有人开始打算做长线投资，但其实这里面受阶段性市场情绪的影响是很高的。

  笔者觉得，长线投资应是不论牛熊市的，只不过需要通过资金管理策略来对应对不同阶段的风险。