立春一过，羊年业已到来。每个生肖年，我们都惯例要戏说一番，以之作为新年的祝福和祈祷。

去年我们说“马年起势不错，但更为重要的，则是期盼这是一匹千里马，有速度，还必须脚力矫健；千万不要是《三套车》里面那匹可怜的老马……”马年行情终于在7月份开始试探性反弹，并最终演绎成万马奔腾的局面。可惜马尾巴还是出现了明显的下垂，并在时间交接的“顿号”处，羊年伊始就表现萎顿，露出阳痿像。

从性格看，羊是温顺的动物，羊年的行情是否也会转向婉约一路，温温吞吞？就目前各种迹象看，可能性还真不小。过去几个月让大多数人看不懂的万马奔腾行情，如今经过时间的洗刷正渐渐浮出水面：原来是融资资金在其中扮演着主要的角色。众所周知，融入的钱，迟早是要还的，因而靠这种资金堆砌起来的行情，最终只是“马市”而不可能是真的牛市。羊年起手的行情，正因受到这样的困扰，渐渐演变成存量资金的博弈，于是，久违的“结构性行情”似有重新抬头之意……

而监管层对泡沫的警惕，从查两融到查其他形式的杠杆资金入市，到查上市公司股价操纵，再到对新股发行加快节奏的表态，已是表露无遗。只不过这些措施以明显的“运动”方式展开，而不是所谓的例行监管面目出现，给人以监管层继续对市场上下其手的印象。而最为市场所期待的改革红利，总给人以羊头狗肉之感。如果接下来的羊年，股市的定位依然在于炫耀融资规模，在宏观经济各种两难的情况下，眼下给予市场的牛市感觉也许将会渐行渐远。

进入羊年，投资者当然下意识地要将羊和阳混在一起，希冀羊年股市不断上扬，收根大阳年K线。不过，笔者倒觉得羊年更需要的还是“养”，政策上依然需要给股市更多的休养生息的机会，毕竟A股过去各种乱象引发的痛，仍深深地留在大多数投资者的心头。那种切肤之痛，也不可能因为马年那波暴涨行情就会抹去。因此，A股在未来的“样”子上，应向越来越股市的方向前进，而不是以为有了行情就万事大吉。这就需要从“三公”的角度对A股进行顶层设计，校正过往的政策偏差，给市场释放更多的改革红利。只有当这个市场能逐步走向健康发展的轨道，才有多方多赢的局面出现。