周二股市冲高无力，再度以近乎十字星的阴线报收，而振荡中谨慎甚至悲观的情绪又在不断蔓延。“X大利空”之说又开始出现，市场焦点除了集中于沪港通之外，还有宏观数据将密集公布、外围股市动荡不已、新股集中发行时间窗口再次来临以及市场进入三季报披露期等方面。

  其实，撇开这些因素看股指走势，A股的强势表现毋庸置疑，至少其上升趋势并未遭受破坏，而成交量也并未出现突变现象。“好事者”收集那么多的“利空”，除了吓唬吓唬心理脆弱者，当无实质性意义。作为投资者，最关键还是避免人云亦云，经自己的理性判断再采取相应的行动。如果确实自认为这波行情已到尽头，在减仓出局的同时，最好留有一旦这一判断错误了怎么办的跟进措施。反之亦然。

  上述各种因素的“利空”作用，本栏此前基本上都有过分析。不过还是那句话，凡事要多个角度去看待，一旦事实出现，除非是市场之前没有过预期的，才可能会有超预期的走势出现。否则，已经成为过去时的影响因素，就转到了要判断市场心理面为主的角度。

  以美国为主的外围股市跌跌不休，确实影响市场心态。不过，笔者认为，虽然A股确有过“跟跌不跟涨”的历史，但那时A股更重要的是自身存在“不可饶恕”的因素（当然现在也还存在，不过市场预期已经明显改变），因此，失落了四五年的A股，过去跟跌不跟涨，现在为何就不可以跟涨不跟跌呢？宏观数据的问题，本栏此前解释过“新常态”的新观点，沪港通也有过多次的分析，在此不赘述。至于三季报，上市公司的预报并非仅有坏消息，好消息也不少，最多出现的是个股的结构性调整，并不是一种系统性的风险。

  实质性影响市场走势的，应该还是新股集中发行导致的冲击波。一方面，随着年底时间来临，今年100家新股的任务越来越“重”，所以市场预期发行压力将加大；另一方面，也确实存在“事不过三”的问题：前几次均让腾挪资金出来打新的投资者“悲催不已”，也许这一次“学精”了，不想重蹈覆辙，结果却让主力资金来一次真正的大洗盘。

  不管怎么说，短线虽然需要谨慎，但中长线暂时并不可怕。