以美股为首的外围主要股市近期继续迭创历史新高，A股却仍然在沪指的2000点“严防死守”且呈现岌岌可危之势。尽管一些境外投资专家对A股的估值非常认同，境内专家对A股的分歧却难以消除，面对A股目前的困局，市场参与者常常只有迷惑不解，难以找到解决良方。如果要笔者“一言以蔽之”，也许可以这么说，A股这么多年来在发展的道路上“没有取得多少进步”。

     股市是个投融资场所，不存在融资者和投资者谁比谁高一等的问题。监管的功能本在于立好规矩并公正加以裁判，谁不守规矩，谁就要受到应有的惩罚。融资者可利用投资者的余钱，想方设法将企业做大做强，促进财富的增加。投资者则可根据自己的偏好，选择好的投资项目，将余钱交给自认为信得过的企业家去打理，分享企业成长的果实。

      不过，A股一开始的定位就是融资（为XX服务就是融资定位的典型写照）为主，这也没错，只是不应罔顾投资者的利益。A股市场的监管，更多时候是运动员加裁判员的综合体，利益所在，难免有“一叶障目”的现象。最近几年“政绩观”的扭曲，对股市规模的偏爱，最终发展到对融资者欲望难控制，而投资者也不愿再“听话”的局面。在这个市场，欲望是需要的，但不受控制的欲望则是不能鼓励的，不少上市公司在融了资之后，想办法将自己的利益套现，让所有的风险由投资者去承担，这本是市场健康发展的大敌，如果没有有效的办法防止这种欲望的蔓延，目前的这种困局将难以打破。

    这正是我们一直强调目前A股亟需诚信和法治的主要原因。若市场各方能充分认识到自己的职责所在，按照“本色”行事，A股目前的“恶性循环”才有渐渐向“良性循环”转化的可能。监管的目的，是要遏制不利于市场发展的“恶性循环”，遏制市场参与者过度膨胀的不合理的欲望，呵护弱势者的应有利益。否则，即使短期内市场对不合理的规矩没有进行立即反应，将来反应过来的时候，惩罚将会“变本加厉”。

    实际上，经济复苏缓慢等等原因，虽会拖累市场表现，但并非终极影响，股市的健康持续发展，依赖的是一套公平的制度，这一方面如果不着手加快进行，A股即使牛市再来，也将很改变市场过度投机的格局。