近期市场行情基本围绕大盘绩优股的“改革红利”展开，虽然对此市场分歧依然很大，笔者也觉得投资者转变习惯性思维仍需要一个过程，但随着*ST长油退市的实施，笔者希望的治理“投机风”时双管齐下的另一“管”，也有望发挥其应有的作用。

　　投机和投资均是股市不可或缺的部分，他们本身没有高下之分。这个观念本栏以前就已表达过了。不过，A股中投资和投机占比一直非常扭曲，连“五五”都难以达到，大力发展机构投资者，提倡价值投资，是这几年来市场耳熟能详的口号，谁都知道其目标就是扭转市场的过度投机，但时至今日却少见有进步的迹象。这样的现象，与眼下市场对IPO患上了恐惧症，可谓如出一辙。其实都是需要我们在制度上进行深度的反思的。

　　要让投资成为一种文化，条件其实也不一定要很苛刻，最主要的还是市场各方恢复本色的问题。只有在本色的条件下，监管者才能是监管者、中介机构才能是中介机构、上市公司才能是上市公司，而投资者也才能是投资者。这个市场不可能消灭各方对自身利益最大化的计算，但只要经过一番市场化的博弈，形成各方均能遵守的规则当不是什么问题。也只有在这样的情况下，恢复本色才不至于是非常困难的事情。

　　这也是本栏认为对价值投资的提倡，还需要在制度上对投机进行“围堵”的原因。以往虽大力提倡，但圈钱市特征却愈演愈烈，新股规则甚至还出现了客观上“助纣为虐”的嫌疑，投资者在吃一堑长一智之后，对价值投资嗤之以鼻，换之以投机的方式，是正常不过的事情。而提倡投资，一方面须在绩优股的分红方面想办法“引导”和“强制”，不能让以前那种“蓝筹股”不仅像个铁公鸡还喜欢“烂筹”掏投资者腰包并迅速变脸的的现象继续上演；一方面则要在退市上儆示投机者，在严格的退市制度面前，你可以继续博“乌鸡变凤凰”的暴富梦想，但在正常情况下你的梦想却难以变成现实。

　　而也只有在投资风气渐渐树立起来之后，十几年前有专家认为的A股“稳中有涨，涨幅有限”才有可能成为现实——其实，十年来，“涨幅有限”倒算是预测准确，但“稳中有涨”给人的感觉却是大异其趣——毕竟，在一个仍属于高速增长的经济中，股市本不该是“十年涨幅为零”的。