1.     所有利空几乎汇集在一起，让A股跌势一发不可收拾。目前深圳成指月线已经翻绿，且均线系统空头排列之势难以扭转，上证指数则还只剩一个点的空间，周三股指未能止泻，则红二月的梦想将很快变成泡影。

　　各种数据显示宏观经济有加速下滑的风险，此前是汇丰PMI数据继续创出新低，近日则是一直处于升值趋势的人民币转头向下，与此同时央行继续正回购收紧流动性。虽然银行暂停房地产夹层融资暂时被分析为影响只是小范围，但其显露出来的苗头则让人产生不好的联想。

　　种种迹象均让本就没作长远投资打算的股市投资者迅速用脚投票，股指也就狂泻难止。而创业板和新股炒作的疯狂，已经积累了大量泡沫，跌停起来也就谁都不让谁，这就更加重了市场的恐慌气氛。这个时侯最需要“二”的那部分股票来维稳，却因为大盘指标也正受到地产金融股的绑架，“两桶油”独力难支，更兼本来其市场形象不佳，不受待见，于是全场缺少主心骨，上证指数也就只能跟着躺倒。

　　马年的第一波行情于是以喜剧开场，又以悲剧结束。会否有第二波行情，目前看来，迷雾重重。

　　市场最大的困扰仍是未来的IPO问题，当其再度开闸，是否又是元旦后那种闹剧的重演，关键须看监管层的控制力。如果监管层继续以“市场化”名义快马加鞭将筹资当做第一急务，而那些“烂筹股”因为长时间得不到股市再融资的“接济”而变成断奶的婴儿，那么去年底我们指出的1600点位置可能会很快就会来临。

　　A股的估值虽低，但市场格局并没有对投资作出正面的鼓励，因而大家也就只能在“概念”的号召下小打小闹，跟着趋势买卖。周二有关于“暂停房贷”的澄清消息，但行情依然未能止跌，虽有新利空因素，但主要还是与这种趋势投机有关。