上证指数已经有四个交易日高低点在不断抬高，不过抬高的力度非常之弱，盘中时有拉升动作，却总因跟风者寥寥而给人欲振乏力之感。一方面是市场对IPO重启导致的混乱局面无法释怀，受了伤害当然只能耐心等待伤愈，同时等待政策面的进一步明朗；另一方面，时近春节，交易习惯性清淡，上下两难，属于令人颇费思量的时段，A股虽有“春播”的说法，但面对目前的复杂局面，投资者在时点的把握上，要比往年困难得多。

　　近期监管层围绕IPO重启问题突然变得严厉起来，虽说“亡羊补牢未为晚也”，但市场已经受到实实在在的伤害，至少短期内投资心理阴影难以抹去。而在习惯上，当IPO强行重启之后，短期内要停下来重整几乎是不可能的，这就意味着监管层对着这部像零件不全的高铁一样的IPO列车，必须时刻瞪大眼睛，随时拧紧松脱的零件，否则列车可能就会脱轨甚至散架，其吃力而不讨好的样子可想而知。而此次因规则的错漏百出而让“聪明”的发行人和中介有机可趁导致的发行弊端，让不少中小投资者已经选择了落荒而逃，如今在惊魂未定之时要他们重新入市估计也有点难度，更何况，这种制度造成的先天性缺陷，随时还有可能张开吃人的大口，这才是此次所暴露出来的问题的严重之处。

　　A股从无到有、从小到大，所取得的成就确实让所有人都要咋舌。但凡事有好必有坏，这种超常规的发展方式，也埋下了种种弊端。股市一直以来被当成一种实用的工具在使用，包括监管者在内，都只是看中其筹资的功能而忽略其投资的功能，“为XX服务”是A股最为响亮的口号。在历任监管者的政绩里，我们看到的也往往是募资规模和市值规模如何超速度发展，如何“超英赶美”的数据，至于募集资金的配置效率如何，投资者回报如何，并没有多少人关心。在偏颇政策的引导下，A股多数上市公司，也几乎都对应着成为某个集团、某个地方的“融资平台”，因而形成了一个个资金黑洞，当投资者认清了市场的这一本质，且市场又总是难以回到本源，也就渐渐地形成了至今愈演愈烈的炒作之风。

　　在市场艰难的建立阶段，实用主义态度能规避一定的政治风险，是可以理解的。但A股发展到现在，市场其实已到了非升级不可的地步。如果要让市场长久地存在下去，资金的配置效率和投资者的回报，就不应再是个可以忽略或者喊喊口号就算的事情了。