2014年股市开场，果然没有什么惊人之举，只是静悄悄地跟着2013年的背影前行。市场上各种各样的预测虽然热闹非凡，但谨慎情绪依然笼罩着整个市场。

　　市场化的宏调背景下，经济复苏步伐的放缓和反复也完全在预期之中，不过，这样的市场自我调节，相对于那种自作聪明的有形之手的随性拿捏，还是更让人有所期待。笔者曾不是很恰当地将之比喻为传统意义上的中医和西医，市场化是中医药方，对经济调整的副作用会更少；有形之手有如西医开药，针对性很强，可能在表面上看起来已经药到病除，但只及一点不及其余，头痛医头脚痛医脚的结果，最终将可能损害市场肌体。

　　这几年股市本身熊路漫漫，与大的经济背景有关，特别是2013年欲振乏力，与经济复苏的反复有关，但其实更重要的，还是其自身出了系统性的问题。市场利益调整的艰难，让投资者的信心一直无法从泥沼中自拔。新年伊始，在市场情绪和融资迫切性之间，监管层选择了后者。于是，“IPO”问题几经反复，最终还是没能以投资者相对满意的方案重启。而“强制”分红制度最终也未有实质性的进展，退而求其次的结果，是继续以“再融资”作诱饵希望上市公司改变“貔貅”心态。

　　以往市场有“规范”和“发展”孰先孰后的争论，两者基本上都有阶段性的领先机会。不过，因应我国经济的特点，在“发展”中“规范”基本成为共识。本次暂停IPO一年有余，却似乎既没有在“规范”中取得实绩，也没有在“发展”中找到路径，只是在纷纷扰扰中沿着既有的轨道惯性滑行，这的确有些出乎意料。

　　如今看来，未来的A股依然迷雾重重。不过，这几年的筑底基础也相对比较夯实，这就让2014年再怎么悲观也总有那么一点乐观的理由：估值底、政策底基本成形，市场底则仍在等待投资信心的恢复。而“以小为美”的2013年虽然延续至今，预计2014年的分化将不可避免。至于“大小之争”（二八跷跷板），可能也没有2013年那么泾渭分明。今年更有可能演绎成撇开指数炒个股的时段。