上周连续下跌之后，A股本周一有所企稳，但反弹中量能却创出月内新低，说明离场观望已经成为理性投资者的首选。虽然基本面并不糟糕，甚至还频频传出海外机构投资者看好A股的“入市”消息，但技术面的下降趋势基本构筑成行，看多者因此面临较大的心理压力。加之今年以来的概念炒作，也到了青黄不接的时候，很多动人故事在业绩面前都显得极为滑稽和造作。

　　市场暂时没能从投机思维中脱身，也就只能寄望于今年的行情主导板块——中小盘股调整到位，但如此一来，调整就不大可能在一两周甚至一两月之内完成。以创业板指为例，在去年12月4日创出新低585.44点之后，历经10个月，在10月10日见高1423.96点，升势开始趋缓并很快就扭头向下。这个高达143.23%的涨幅，要充分消化，即使是以空间换时间的形式，也需要一段较长的时间。不过目前的调整看起来仍较为温和，似乎走的将是时间换空间的方式。

　　投机市场总是在低迷难耐、资金低吸、疯狂拉升、泡沫形成、泡沫破裂、步入低迷……的循环中来回折腾，行情的大小，取决于“故事”讲得是不是漂亮，能否让人充满遐想。至于本应是行情所依赖的上市公司的基本面状况如何，则并不是市场关注的重点。我们总认为当前市场与庄股时代没多大差别的原因，正在这里。创业板指在这波行情启动之前，因解禁大潮将临而一路狂跌，所谓下跌是“最大的利好”，在这里得到了一次典型的演绎。随后创业板指不断上涨，与上市公司的业绩成长背道而驰，但市场却依然相信其前景不可限量，众人拾柴之下于是成就了泡沫。

　　本来，创业板只是A股市场的一个小部分，其进入消化整理于整体A股行情应无关紧要。但由于其头上戴着未来经济的光环，且今年受到市场目光的过度聚焦，其一举一动也就不仅关乎自己，还关乎整个市场的安危了。这种情况下，如果主板能振作起来，则创业板的强势整理早日结束应当可期。但主板指标股无能为力，市场也就只能随创业板的低迷而低迷，只能耐心等待其重新走稳了。这样的市场也就注定了不能激进，后续若反弹依然无量，反而应考虑“逢高减磅”，而不是“逢低介入”。