光大证券乌龙交易事件成为上周末至今市场关注的焦点。虽然证监会针对该事件已立案调查，最终结果应会水落石出，但此举所透露出来的一些信息，还是不免让投资者触目惊心。在这样一个风险场中觅食，中小投资者除了要忍受缺乏权益保护的机制之外，还要提防大鳄们这种让人无法消受的“乌龙事件”，实在是“苦逼”之极。

　　事件开始之初，笔者觉得投资者如此跟风，不改“追涨杀跌”陋习导致的损失属于咎由自取。不过，对照着光大证券董秘透过媒体对“乌龙指”的紧急否认，以及后来公布的周五下午光大证券通过光大期货大买7000多手空单“对冲”现货的事实，感觉光大证券此举不免有点邪恶了。

　　说真的，如果因机器故障问题，“乌龙事件”很容易定性，大家也较容易原谅其对市场造成的负面影响，甚至还会同情光大证券所遭受的损失。但光大证券董秘否认“暴涨源于光大证券70亿元‘乌龙指’交易”在前，于期指上大力做空“对冲”在后，事情的性质就发生了180度的转变。不管其主观意愿如何，都已经在事实上造成对市场的操纵。如果最终此事也能“大事化小小事化了”，那么对证券市场未来的负面影响，将长期存在。

　　关注操作的投资者，从这次乌龙事件中，最重要的是可窥见平时机构们的操作模式。光大证券如果没有这次放大100倍的乌龙事件，机构们“鱼肉”市场的方式，可能不一定为大众所知，虽然这种套利模式已经存在多年，在国外成熟市场也较为常见。正常交易中这种套利模式，或出现风险敞口之后的期货对冲模式，作为中小投资者，是难以做到的。他们只能一个劲儿地做多，期望股价上涨获利（分红回报基本别想），可谓“我为鱼肉人为刀俎”，如何能短线去与机构们周旋？也许，唯一的办法，就只有真正意义上的价值投资了。也就是说，精研个股之后，以相对安全价位买入，然后不管短期波动，长期跟踪操作，以此来抹去市场短期波动的风险。

　　当然这是说易行难的一种操作模式，特别是A股不仅系统性风险极大，而且非系统性风险也无处不在。上市公司的变脸，属于家常便饭。而由于市场监管不力，违规成本低廉，市场诚信难以建立，诉讼设置前置程序，投资者几乎自己要为所有风险买单，一旦拿到了变脸的公司，很容易“吃不了兜着走”。

　　周一因光大证券现货冻结、期货空单可自主平仓，事件对行情的冲击暂时不大，甚至转变成对短线行情有利。光大平空仓将有利于期指企稳向上，冻结筹码也对相关个股影响减少，追高者也就暂时安心等待。但也因为短线解套盘加上中长线解套盘的等候，一旦行情上涨，也将面临较大压力。行情只能继续处于振荡消化中。