周四股市暴涨，各种利好传闻纷至沓来，不过其中老生常谈者居多，比如蓝筹股可能实施T+0、房地产公司融资之门可能重启等。当然也有一些跟流动性相关的消息，比如7月首周四大行贷款强劲反弹，大增近1700亿，还有伯南克关于“在可见的未来美国仍需要高度宽松货币政策”的表述。股市对资金预期的敏感程度，由此可见一斑。
　　A股一直以来没能很好地反映宏观经济基本面，这几乎成为市场的一种共识，因为多年来我国GDP都维持在8%以上，但A股股指却一直在原地打转甚至向下滑落。因此将那句“股市是经济的晴雨表”套用在A股上，就会显得经不起实践检验（在成熟市场是经得起检验的，比如美国股指先创历史新高，经济复苏步伐随后表现强劲）。
　　不过，就笔者的印象，A股虽然跟GDP的关系并不密切，却跟宏观调控还是贴得很近的：当宏观调控政策趋紧，股市行情基本就只有向下一途；当宏调政策转向宽松，则股市行情随后就会风生水起。只是，用这个角度去看，则那句话只能调整为“宏调是A股的晴雨表”了。
　　资本市场在理论上是有“价格发现”的功能的，因为这是实现投融资、资源配置等其他多项功能的前提。只有价值获得市场认可，并在市场中确定了合理价格，交易的公平公正才可能实现。不过这个功能在A股也是极度扭曲的，上一轮新股发行的“三高”就是典型，而上市公司的股价，常年与公司的经营业绩和成效，似乎也关系不大，倒与资金的介入程度密切相关，这又是与成熟市场（比如香港股市）具有天壤之别的。算是股价对资金敏感的又一例证。
　　本栏觉得A股缺的不是资金，缺的是信心。但仔细再想，两者的关系却是说不清道不明的。股市信心从何而来？赚钱效应！但要赚钱效应，靠的是行情上涨，上涨行情则要靠资金来推动。这就生出了“鸡生蛋蛋生鸡”的问题了。至少在行情的初始阶段，需要资金的不断涌入，才能让市场信心逐步得到恢复并提高。
　　周四放量大涨，一扫近期股市低迷的阴霾，但用力过猛，资金消耗过多，也常常会让本就缺金的市场难以为继。因此，后市上涨行情要继续深入发展，一要检验传闻中的利好的成色，二要考察资金是否还能源源不断（成交量要维持）。至于宏观面有无好消息，关系似乎不大，毕竟，基于上述分析，A股投机性质并未有多大改观，即使这次启动的是低市盈率板块。