创业板指自去年12月4日585点的低点反弹，在累积涨升了70%以上之后，开始了高位强势振荡，至今依旧。期间当该指数从1000点之上急速下行，关于风格转换的预期就甚嚣尘上——本栏也持应该转换的态度，认为即使不能成功转换，在创业板调整的时候，也需要主板的雄起力挺，封杀其下跌空间。不知不觉间，创业板指在高位振荡的时间已经持续了一个多月，其调整形态与走牛的外围股市如出一辙。风格转换之说，短期内也就有点不攻自破。

　　周三行情突然雄起，却正得力于大盘指标股的集体走强，此前的中石油连拉九阳（周三又收出第十阳），呈稳扎稳打形态（7月4日本栏已有分析）。虽然确实如本栏所料，由于中石油过往形象不佳，并未引起市场往好的方面联想，不仅如此，还有媒体追溯到其每次拉升大盘必跌的“斑斑劣迹”，让中石油等权重股的奇怪表现究竟是被动护盘还是主动托底拉升的问题，更显扑朔迷离。

　　这两天中国石化也开始放量拉升，周三更成为大盘指针，最终带领有色金属、煤炭等资源股、金融、地产等指标股形成合力，轻易就将上证指数一举托到2000点之上。一时之间，风格转换之声再起。不过，就未来的经济基本面而言，这又有患上“近视症”之嫌。

　　虽然本栏一直认为在股票市场缺的不是资金，而是信心（从中国大妈抢金和房价一路上涨可以看出来），但整体经济处于下行阶段，敢于进入股市的资金还是不免要捉襟见肘。这种情况下，大规模启动大盘指标股的可能性不大，希冀再来一波去年12月4日启动的逼空行情，显然不太现实。大盘股在护盘和启动行情中虽具有战略意义，但要其成为未来行情的领头羊则在“钱紧”的情况下，实在是强人所难。

　　所以，最好的设想是，启动指标股封杀大盘的下行空间之后，在中报公布阶段可以无忧无虑地展开寻宝游戏，将行情从近段的低迷状态中解救出来。当市场活跃度不断提高，资金源源不断入市行情有了起色之后，监管层才可以再考虑IPO重启的问题。不过，在行情起步阶段，必须好好呵护得之不易的市场信心，甚至还须释放“改革红利”以表支持之意，否则，A股的反弹仍将可能被扼杀在摇篮里。