IPO的问题似乎尘埃落地，各地房产调控的“细则”也纷纷面世，影响近期行情的一些重大因素算是有了一点明朗的眉目。不过，4月份一上来，又碰上了清明假期，周一市场的假日情结似乎无比浓厚，市场波澜不惊，上不去也下不来，虽然就公布的PMI来看，经济的复苏趋势暂时未有改变。

　　其实，笔者觉得，市场的犹豫情结，主要还是因为眼下市场的走势，一点也没有了之前的那种逼空气势，甚至是亏钱效应又开始不断扩散，而最要命的是之前暴涨所依据的各种因素，也渐渐消失了。在证监会主席易人之后，市场观望情绪更加浓厚，毕竟对于政策会不会发生根本性的变动，而变动的方向是否对市场有利，谁都心中无底，因为这是A股，系统性风险永远要摆在第一位。

　　不仅如此，时间进入4月份，2012年年报的公布进入最后一个月，其非系统性风险也将进入“集中爆发期”。按惯例，这个月是“丑媳妇见公婆”时期，各种预警年报、亏损年报都会在这个月的下旬集中出炉，对市场造成巨大的冲击。对于投机者来说，打提前量出局以避免由此造成的无谓损失，确实也很重要。

　　今年的业绩浪依然波澜不惊，这一方面在于红利税给市场造成的一些误会，另一方面是微观经济的改善其实非常有限，A股层出的问题依然摆在那里，IPO已经成了一个“A股是否改革”的风向标。而如今的改革确实进入的是深水区，其艰难程度超乎想象，因此要获得哪怕一点点年初时大家所期望的“改革红利”，不可能不付出代价。这样的情形下，A股的未来，也就充满了反复和各种不确定性。这几年行情的折腾，已经让大家杯弓蛇影，生出“宁愿不赚钱也不愿入市任人鱼肉”的心态。

　　关于A股之前的IPO所埋下的种种乱源，市场人士和投资者都深有感触，只是对于市场利益的调整，实在非常艰难。一旦这一关过不去，A股可以说没有将来，所有的虚像，都会在投资者醒悟之时幻灭。这也是我们一直认为在市场没有改好之前，A股其实只有投机价值的原因。因为IPO的疯狂集富运动，一方面终结创业者的激情，让未来的企业更加不务正业；另一方面也让筹资者的目光，渐渐由温和变得凶残。

　　既然是投机，也就只能根据市场的技术趋势操作，一旦市场走弱，重心向下，也就观望为上。只有等待上涨趋势明确，再去场中分杯羹。在A股里火中取栗，应比乱接飞刀效果要好，即使这样没办法买到最低，卖到最高，但稳妥较有保障。