本周行情开始有所“示弱”，周四的冲高回落、周五指数缩量并全天都局促地在周四的下影线位置来回拉锯，最终欲上还下，再收阴线，日K线技术形态发出短线可能见顶的“警报”，不少人又开始到处寻找看空的理由了。
其中最大的看空理由来自于QFII。近段关于QFII、QFII2之类的报道都是让人“欢欣鼓舞”的角度，不仅很少将之与利空挂钩，各方还都还期盼着“这家伙”能为A股市场带来源源不断的“活水”，并抬高市场的“水位”呢。但本周冲高回落之后，QFII的大举前来又被转变成了某种巨大的“隐忧”。隐忧来自于有报道称“首批5家QFII股指期货开户申请已于日前获得批准，即将入市交易”。
市场联系到近年来屡屡做空中概股甚至发出“做空中国”号召的不少国外机构，想着QFII如今可以直接在A股的股指期货上进行对冲，不免背部发凉。
可以设想一下，由于QFII的“先发优势”，这波暴涨行情中可以说让他们赚了个盆满钵满，一旦这些机构受由于受到股指期货规则限制，完成了期指空头建仓，然后再在二级市场上集中出货，不就成就了一个“一石二鸟”的策略吗？即使短期而言，他们还看好A股后市行情，可能不会这样做，但也许在某一天，这种情形还是会出现的。
如今首批只有5家，一旦所有QFII都获得进入股指期货资格，情形是不是会更加可怕？而这样一来，“活水”变成了“祸水”，大力引进QFII究竟算利好还是利空，就要看你究竟站在什么角度了。
A股自从股指期货出现后，“脾性”与以往确实大为不同。由于门槛的原因，目前场中的大量投资者并没能开通股指期货账户，更不用说利用股指期货来对冲系统风险了。而只能做多的投资者，受尽既能做多又能做空的投资者的“欺负”，也是不争的事实。去年股指跌跌不休、大量投资者亏损累累之时，一些做空期指的人却赚翻天，市场人士也将A股脱离全球资本市场大势、独自单边下跌与股指期货受空头主宰联系起来，并非全无道理。
在管理层看来，设定股指期货的高门槛，是为了保护风险承受能力低的中小投资者，然而实际效果如何？有目共睹！这几年中小投资者并未因此而降低投资风险，反而却比别人少了一件规避风险的武器。这其实是一种人为设置的市场不公。实际上，所有的投资者，在这个市场都应该得到一样的待遇，管理层最主要的任务只是建立一个好制度，在好的规则下让所有人都“愿赌服输”而已。
笔者希望，在股指期货已经尝试了近三年的时间之后，进行一次必要的全方位改革，降低参与门槛，或者干脆推出小期指，而其中最重要的，就是对中小投资者开放。