2000点保卫战虽战火未熄，但截止周四，上证指数却出现了阳后双阴阳的利于多方的组合，尽管这样的判断也属于“近视症”，然而结合近期市场“维稳”声浪高涨的实际，也许A股的“投机盛宴”又将开席，大家需要做好随时入席的心理准备。

    说真的，在A股没能通过深入反思并健全保护中小投资者的新制度之前，笔者认为对A股抱着巴菲特式的那种投资心态是不合适的，除非你真的具有火眼金睛之术，否则是很难经得起整个市场的系统风险和上市公司的非系统风险的交叉折腾的。具体原因在本栏《我们的蓝筹心》的系列文章里已作了较为全面深入的探讨，这里就不再赘述了。

    以笔者的理解，真正可以投资的市场，是出钱者可以通过大多数上市公司的出色经营分享经济发展成果的市场——不一定需要实打实的分红，可以是分享企业成长引致的企业市值的逐步提升。其实，目前过分强调的分红，并不是解决市场“重融资轻回报”问题的关键。笔者的理解是，这是市场诚信丧失殆尽之后增大的市场交易成本之一，应该算是一种投资“阻力”——面对总想占人便宜的上市公司，股民只能用落袋为安应对，而这，有可能成为企业正常成长的“阻力”。

    不过，管理层出于“鼓励”（责任也需要鼓励，感觉有点荒诞）的目的，上市公司分红之后，接着可以享用再融资的饕餮大餐，一下子又让这种“交易成本”转嫁到了投资者身上。上市公司不仅没了“阻力”，反而有可能“乐助其成”。这应该是后话，但值得大家长期观察和留意。

    A股从5月份之后几乎一路马不停蹄地下跌，这里面有很多市场预期落空的原因，也有对经济陷入衰退的担忧。7月份以来，市场对降准降息“疯狂”期盼，其实也有点过于“偏执”，失落之后的下跌，显得有些不太理性。其实，央行逆回购已相当于一次以上的常规降准，但市场竟也不为所动。其实，降准降息之所以两难，与房地产的严控分不开，稍加分析就可以看出端倪了。

    如今为了解决实体经济的艰难，“铁公基”再度出山，虽然边际效用递减规律可能会起作用，但扭转实体经济的低迷，财政政策比货币政策见效显著，则是不容置疑的。而有了财政政策接二连三出手的预期，“投机盛宴”也就有了较为坚实的基础。大家不妨拭目以待。