A股"罕见的投资价值"虽经管理层耳提面命好多次，笔者也相信市场绝大多数投资者不至于持强烈反对态度，毕竟，目前市场正处于本世纪A股估值的最低位置，但是，转融通消息一出，竟然还可以让市场跌了个稀里哗啦，却也暴露了这个市场许多顽疾。
　　顽疾之一，上市公司的整体素质，多年来似乎并无提升迹象。既然难以判断公司质地好坏，投资者在操作上也就只能依据趋势行事，市场趋势最终又会让泥沙俱下，这让投资者对公司的好坏更难把握。低迷市道下也就以悲观心态对待一切消息，从而造成这一次对转融通消息的过激反应。笔者一直以为，要让这个市场具有投资价值，必须从整顿这个市场的"基石"迈开第一步，尽量让那些"劣币"在阳光下无所遁形，否则，一个连回报股东都需要"威逼利诱"的上市公司组成的股市，奢谈投资价值简直毫无意义。而压抑目前许多上市公司违规违法的冲动，最好的办法就是让责任者（公司高管、第三方机构或者其他）承担应有的责任，严重时甚至必须让他们倾家荡产并吃上官司，"永世不得翻身"，这样才能提高违规成本，才有震慑力，让时刻有着"铤而走险"意愿的"利益者"不敢越雷池一步。
　　顽疾之二，治市是个系统工程，"锯箭法"只会越治越乱。转融通确实可以意味着股市做空工具的进一步完善，弱市里市场将之理解为利空也未曾不可，但管理层为了扭转这种片面思维，竟然抛出"融资先行"这样的片面做法，这是又一次典型的"锯箭法"的运用。股市虽然因这样的"利好"应声反弹，但这样的反弹能持续吗？可以预见的结果是，反弹得越高，将来"后行"的融券实施之后，股市可能会跌得越惨。其他所谓新政如新股"市场化"、限制炒新、让ST股涨跌幅度不同，都是一种加上了管理层"意志"的锯箭法，暴露的是对"市场化"这个词的随意拿捏，其实不一定于事有补。
　　顽疾之三，投资者情绪极端化难以改变。巴菲特说过的名言"别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪"，估计每个股民都可以随口背出来，但对于情绪的实际控制，则呈现的是另外一种状况。融资融券即使全面实施，在目前估值处于史上最低的位置，空头能够毫无顾忌地全面做空而不会受到多方的狙击么？除非A股市场已经完全失效，国家也立志放弃股票市场，否则，目前市场向下的概率，该不至于可以一边倒吧？在如此低位推出融资融券，利好成分实际上应该多于利空成分。消息出台之后A股如此跌法，只不过恐惧心理还在作怪，是市场做出了并不理智的反应而已。