上证指数4月18日开始从年内的高点3067拐头，到6月20日创出2610点的年内新低，只用了44个交易日，期间的最高跌幅达15%。我们可以看到一个几乎对称的倒V字，像一只狮子张开的大口，显眼地贴在了K线图上。

　　股指创年内新低，加上国内旱灾之后转涝灾，不断推升农产品价格，市场对于CPI的可控性产生了不安的预期，对于加息的恐慌猜测无时不在，而此时外围欧债危机不时传出，卡恩事件导致新的胡乱猜测，地缘政治则仍不停歇。所有预测均陷入灰色境地，此时的市场情绪基本上达到了年内低点，一些文章已将沪指低点看到了2300点附近甚至更低。

　　然而在看空心态几乎一边倒的情况下，股指下跌之势却戛然而止。并在犹犹豫豫的反弹中，借助温总理关于通胀可控的表态，重新回到了年线之上……

　　连续反弹，连续放量，回调的欲望似乎总被多方粉碎。七一前后又是建党90周年的特殊日子，缓过神来的投资者第一反应是“维稳”，接着是紧缩政策开始趋于松动。投资者情绪随着市场的反弹也不断转向乐观，多方的力量逐步转强。市场对于走势的预测则来了一百八十度大转弯，机构们又开始了向上的预测，几乎众口一词地认为大盘已经见底，而眼下最高的眼界是望到了3500点附近。

　　悲观的情绪被“一夜春风”吹走，乐观的“梨花”次第盛开。

　　然而，仔细看看眼下的市场基本面，则似乎值得乐观的成分尚不多见。本周加息已被市场当“靴子落地”理解，而提前于周六公布的CPI也被预期为“年内高点”，但类似的拐点论我们此前已经多有领教，且基本以失败告终。至于外围的欧债甚至是美债危机，虽然眼下确实消停了一些，但这个影响世界经济复苏的“毒瘤”并没有完全被切除，且随时都有发作的可能。

　　套用一句流行语：“你留意，或不留意，他就在那里”。情绪的转变，让投资者的行为完成了神奇的大转弯。而实际上，市场所面临的环境并没有发生多大的实质性变化，这也许正是股市变幻莫测之所在。还好，股市里用来解释这种现象的方法很多，股民的说法是“炒股炒的是预期”，大师的说法则是“炒股是一门艺术，而不是科学。”

　　历来A股的看点，更多的是主力资金的进出，只要有资金源源不断进来，行情就会逐渐走好。最终，涓涓细流将汇成大江大河，并汹涌澎湃起来。以笔者理解，眼下当属涓涓细流阶段，至于能否汇成江河，尚须观察。而这一阶段的操作手法，只能谨慎地亦步亦趋，既不宜盲目乐观，也不宜过分悲观。