1、国际板对A股银行的冲击有限,A股银行估值本来就处于国际底端,国际板本质要求的估值国际化对其不但没拖累反有可能提升;

2、在货币政策紧缩环境下,信贷资源的稀缺性已使贷款议价主动权由企业切换至银行,银行与企业的估值差存在较强的提升动力;

3、即使估值不变并考虑一次非对称加息,预计11年银行净利润同比增长20%以上,12年增长15%以上,单单赚盈利增长的涨幅亦稳而可观;在当前宏观经济增长适度下滑,其他很多行业板块盈利预测面临下调风险的背景下,银行业的这种确定性增长更显难能可贵;

4、预计二季度商业银行的净息差还会小幅上升,但需要强调的是这时别再过分要求净息差继续大幅上升(不现实也没必要),重新关注ROE才是根本。银行的ROE普遍在20%以上,比其他很多行业板块都高;

5、预计利率市场化今年不会有实质性推进,一是今年宏观经济尚不明朗,二是银行对利率市场化的准备工作还不够充分,国际经验表明,这个时点贸然推出利率市场化风险较大;

6、假设经济适度下滑,银行金字塔尖的客户结构以及实体经济当前的ROE水平对经济的适度下滑有较好的缓冲,银行的(本金安全)资产质量小问题难免,大问题无忧。