周二沪深两先升后跌，上证综指最终微幅下跌2.21点报收。银行和券商股的表现对市场形成重要支撑，整个盘面上小盘股的下跌幅度较大，市场形成了严重的二八分化。对于明年第一个月的布局来说，大盘股和小盘股的间隔是必要的。就市场的表现来说，我们需要关注以下几点：

     一．市场的风险因素。
     从现在的展望来看，明年年初的行情当中我们需要关注的风险主要集中在以下三点。
     1.俄罗斯经济。近期卢布再次出现暴跌，这在下半年来说已经是一个常态化的事件。卢布兑美元的暴跌幅度最大时超过25%，卢布的走势对俄罗斯的经济影响已经逐步显示出来。不过从全球经济的角度来看，现在卢布的下跌对于欧洲的影响更为紧密，因此西方国家在制裁俄罗斯之时会充分考虑这点。就这个角度来说，目前卢布已经到达一个相对低点，未来俄罗斯经济爆发危机的可能性不大，不过间歇性的风险警示还是要注意。
     2.原油价格国际原油价格已经从高位跌落至几乎腰斩的位置。对于原油价格来说，影响主要来自于两个方面，一方面是美元指数，美元指数反弹对原油形成重要压力。另一方面是国际需求，需求的回落也是一个重要因素。原油价格回落会影响A股市场当中原油开采商的利润，尤其是中国石油和中国石化这类大公司。
     3.日元走势与前两者相比，日元兑美元的走势对中国的影响更大。首先，从外贸的角度来说日元汇率下跌将会刺激日本制造业的出口，对中国制造业以及中国产品的需求会有削弱作用。其次，作为主要的避险货币之一，日元一旦走弱，会带动新兴市场货币迎来压力。因此，日元的走势对于A股来说具有更重要的警示作用。

     二．年初机会。
     在我们看来，市场年初的机会主要集中在两条线索，一是分红率较高，而且市盈率较低的大盘蓝筹股；二是具备高送转能力的绩优中小市值个股。