关注食品饮料板块投资机会。

     一、发展空间广阔。未来十年，食品饮料行业发展空间依然广阔，首先，消费占GDP比重有望先抑后扬；其次，农村已跨入消费升级阶段。此背景下，企业从龙头到巨头不是梦，当然对企业能力的提升也是挑战。同时，该中报业绩明显好于其他行业；估值切换至13PE后发现并不贵，尽管近期酿酒板块相对大盘估值溢价回升较快，但考虑到行业成长性明确，并且随着下半年销售旺季的到来，板块估值仍有进一步的上升空间。

     二、规划促发展。近期，国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《食品工业“十二五”发展规划》(简称《规划》)。据发改委网站今日发布信息，《规划》明确提出“十二五”时期食品工业发展的主要目标是继续保持行业平稳较快增长，到2015年，食品工业总产值达到12万亿元，年均增长15%，并在加强标准体系建设、提高食品质量抽检合格率、增强自主创新能力、加大支持食品科技研发力度、提高关键设备自主化率、优化产业结构、提高食品工业副产品综合利用率、实现节能减排等方面提出了明确目标。

     三、攻防兼备。目前在市场普遍缺乏防御品种之时，我们认为市场风格会发生根本变化，白酒历经一年多的下跌，行业经历两年的调整，其低估值和基本面的逐步恢复成为中期可加仓品种。白酒当前攻防兼备，目前白酒的调整已经充分，继续下跌的空间有限。另外，如果明年白酒行业企稳回暖，仅估值的修复行情就有30%的反弹空间。
     此外，中秋、国庆双节即将来临，将给行业带来一波销售高峰。