打死不开悟心中酝酿写一篇一汽轿车和长城汽车的价值分析比较，缘起于去年买过少量的一汽轿车：

     交割单显示：我是在去年11月2日以10元的价格买进800股一汽轿车，持有半年多、今年6月和7月分两次抛出了，赚了投进资金的11%、900元。去年买进一汽轿车的动机很简单：周围一个要好的同事新买了一辆家庭小轿车，甚是羡慕。那时我想也没想，口袋刚好还有8千元现金，就神差鬼使地买了个汽车股，心里找个平衡。其实一汽轿车所占我的仓位还不到十分之一。

   那时长城汽车刚好上市不久，我在持有一汽轿车的同时，也密切关注着长城汽车。没想到的是一年来，同样是汽车生产行业，一汽和长城两家公司股价表现简直是冰火两重天！长城汽车在不断地创出新高；而一汽轿车在不断地探底。下面分别是长城和一汽前复权的周线图：

  
    是什么原因促使同样的两家汽车企业一只上天、一只入地呢？从主力庄家控股方面是很难自圆自说的。企业的长期经营发展最终决定股价的涨跌，上市公司每年净利润的持续增长是推动股价不断上涨的不二法门！我们要明白一个最简单的道理：企业内在价值的成长最终导致股价的上涨。如果一家企业的内在价值是持续成长的，那么它的股价复权后也基本上是持续上涨———长城汽车就是最好的案例。相反的，一汽轿车近两年来净利直线下滑，相对应的股价从09年底的最高位跌到现在不到三折！

 下面是长城汽车历年净利润增长：

 

2005年长城汽车净利润：4.55亿元；同比增长：

2006年长城汽车净利润：7.14亿元；同比增长：56.92%

2007年长城汽车净利润：9.45亿元；同比增长：32.35%

2008年长城汽车净利润：5.14亿元；同比增长：—45.6%

2009年长城汽车净利润：10.03亿元；同比增长：95.14%

2010年长城汽车净利润：27.01亿元；同比增长：169.29%

2011年长城汽车净利润：34.26亿元；同比增长：26.84%

2012年长城汽车三季度净利润：38.415亿元；同比增长：50.57% (预计长城汽车2012年净利润为51亿）

下面是一汽轿车历年净利润增长：

2005年一汽轿车净利润：3.38亿元；同比增长：

2006年一汽轿车净利润：2.77亿元；同比增长：—18.04%

2007年一汽轿车净利润：5.53亿元；同比增长：99.64%

2008年一汽轿车净利润：10.87亿元；同比增长：96.56%

2009年一汽轿车净利润：16.29亿元；同比增长：49.86%

2010年一汽轿车净利润：18.44亿元；同比增长：13.2%

2011年一汽轿车净利润：2.17亿元；同比增长：—88.24%

2012年一汽轿车三季度净利润：—3.1105亿元；同比增长：—141.26% (预计一汽轿车2012年净利润为严重亏损）

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  一汽轿车股价腰斩的根本原因：近两年净利润大幅下降，今年肯定是严重亏损。

  长城汽车持续走强的根本原因：近两年净利润大幅增长，在汽车行业里销量下滑的时候，长城汽车能够保持30%的速度增长，确实是一只大牛股。炒股其实就是炒未来的企业成长！

    以什么样的价格、选择什么样的企业进行价值投资长期持股，这是一门很深很深的学问。很显然，如果我去年重仓持有毁灭价值的一汽轿车、并像手中的银行股一样拿到现在，肯定会死得很难看！强周期性股票也可以进行大波段、大周期的（低买高卖）价值投资，只是买点和卖点比非周期性股票难把握。

   我的亲身感悟：价值投资的关键———买进之前，企业内在价值要有所低估；持有过程，企业要不断地成长、净利润不断增加。在持有的过程中、如果动态监测到该企业不赚钱或赚钱能力不足、净利下降，一定要毫不犹豫地从持仓组合中铲除，绝不手软！

    时间是优秀企业的朋友；时间也是平庸企业的敌人。我们要有一双甄别优劣企业的火眼真睛，我们只跟创造价值的优秀企业为伍！

   一汽轿车的仓位尽管不到我持仓的十分之一，但一旦发现业绩下滑并不见止稳的迹象，我就坚决铲除。成长和低估就是价值投资的两个车轮、缺一不可！

   茅台酒02、03年新上市的净利润只有3、4个亿，到现在第三季度净利突破100亿，净利润上涨30倍；复权后股价也相对应跟着上涨30倍。炒股其实就这么简单：找一个像茅台酒这样的净利润每年持续增长的好企业，在低估或合理的价格买进，中长线持有，与不断创造价值的优秀企业一起成长！

 总之：我早上花整整两个小时写下这篇一汽轿车和长城汽车的价值分析，就是为了坚定一个简单的道理：上市公司每年净利润的持续增长是推动股价不断上涨的不二法门，企业内在价值的成长最终导致股价的上涨！