《道德经》与做股票（一）

    从读大专开始，我就把代表我国古代圣贤最高智慧的《道德经》81章全背起来了。大专毕业十多年了，回忆起来恍如昨日。经过五年的股市投资历练，我慢慢地从《道德经》里面感悟出一些做股票的门道———

  《道德经》第一章：

   道可道，非常道。名可名，非常名。无名天地之始。有名万物之母。故常无，欲以观其妙。常有，欲以观其徼。此两者同出而异名，同谓之玄。玄之又玄，众妙之门。

   译文：可以用语言文字表达出来的大道，就不是永恒普遍的大道了；可以称说的名称，就不是永恒普遍的名称了。没有名称，是天地的开始；产生了名称，是万物的本源。所以，要常常体悟虚无的境地，来观察道的奥妙；又要常常置身于实有的境地，来观察道的运行与裂变。虚无与实有都是从大道中产生出来的，只不过是名称不同，都称作玄妙。从实有的玄妙深入到虚无的玄妙，那就是认识众多奥妙的门径。

    我的阅读感悟：股市每天都在不断地变化运动之中，而语言文字表达思想则有一定的局限性。因此，股市之运行规律难以用语言文字完整、具体、准确地表达出来。股市投资，要在学习中外成功人士的基础上，并在实战中不断地摸索总结与感悟，逐渐形成一套属于自己的投资理念、操作策略、盈利模式。

    五年股市投资历练，我终于找到了一条属于自己的投资道路：价值成长+中长线趋势投资。即以年为单位的大周期、大趋势、大波段的基于估值判断而不是市场预测的“低买高卖”。

    从长期趋势来看，股市运行之牛熊转换是有规律的；一轮完整的牛市上涨或熊市下跌的中长期趋势(2、3年以上）是可以理性分析和判断的。股市中长期趋势犹如气候，稳定而不易变化。 从短期走势来看，股市运行是呈不规则的上下波动；几天、几周、或几个月的短期走势是不确定的、不可预测的。股市短期走势犹如天气，不稳定而多变。

   你不用理会别人同期在做些什么，只需要评价自己正在做的是不是理智、正确的事。

  “常有”和“常无”指的是资金管理，即仓位的变化。仓位控制要与整体市场估值呈反向操作。

   当上证平均市盈率上升到45倍以上，整体市场高估值时，要相对应的减持、轻仓；

   当上证平均市盈率下降到17倍以下，整体市场低估值时，要相对应的增持、重仓。

   “常有”和“常无”，“减持轻仓”和“增持重仓”不是对立、而是统一的，两者是基于整体市场估值高低的相互转化。当你认识到什么时候应该增持、重仓持有；什么时候应该减持轻仓、甚至是空仓应对。那么，你就真正弄懂了牛熊转化之规律，也就接近于大道了。以年为单位的大方向判断好了，只管重仓、满仓或是轻仓、空仓就是了。

         《道德经》第二章：

    天下皆知美之为美，斯恶矣；皆知善之为善，斯不善已。故有无相生，难易相成，长短相形，高下相倾，音声相和，前後相随。是以圣人处无为之事，行不言之教。万物作焉而不辞。生而不有，为而不恃，功成而弗居。夫唯弗居，是以不去。

   译文：如果天下人都知道美好是美好的，这样丑恶就会出现了；如果天下人都知道善良是善良的，这样凶恶就会出现了。所以说，有与无相反相生，难与易 相互形成，长与短相比而存在，高与低在对比中才有，发出的声音与被感知到的声音相互应和，前与后伴随着出现。正因为如此，圣人才奉行自然无为的做事方法，推行不言的教化，任万物自己生发而不逆拒，生养万物而不占有，做出了贡献而不依赖，成就了功业而不自居有功。正是因为不自居有功，功劳才不离身。

    我的阅读感悟：全国上市公司几乎都是当地的龙头企业。我是福建泉州惠安人，我们惠安县近十年来都评为全国经济百强县。我们县里只有一家A股上市公司——惠泉啤酒。它是我们当地响当当的龙头企业。惠安的城市名片就是“三惠品牌”：惠安石雕、惠安女、惠泉啤酒。股票本身没有好坏之分，但股票背后代表的企业有盈利能力和成长能力的好坏之分。一只股票涨多了，自然会跌下来；跌多了，自然会涨上去，互相转化而已。

   “天下皆知美之为美，斯恶矣”：天下所有的股民都一致看好大盘或某一只股票时，那么，大盘或这只股票就将会逐渐变坏了。股市投资，永远不要和多数人站在一起！

   “高下相倾”：大盘指数的高和低是在相互比较中才有的。首先，你要定一条自己心中的价值中枢线。（每个投资者心中的价值中枢线都会有所不同，但你必须确立一条价值中枢线。）如果你认为上证平均PE25倍是合理的。那么，当前大盘指数2300多点，对应的上证PE只有14倍多，肯定是低估了。

      做股票还要有“圣人处无为之事”的心态。低位买进好股，犹如春天播下种子，就放着由它自己生根发牙、任万物自己生发而不逆拒，这就是“万物作焉而不辞”。根本不需要“天道酬勤”、天天盯盘、频繁交易。

   “无为”并不是什么都不做或无所作为，而是要顺着股市的发展运行规律顺势而为，不要逆大势、逆规律而动。

   第一：要懂得股市运行之规律。4百多年的世界证券史和22年的中国股市总是在不断地进行牛熊转换，市场就像钟摆，不断地从高估走向低估，又从低估走向高估，不断地循环反复下去。华尔街从来没有新鲜事、太阳底下也没有新鲜事。

   “股市的原理和运行规律永远不会改变，因为人性不会改变”———杰西•利弗莫尔

  第二：还要根据市场公开的信息数据，独立思考、理性分析、正确判断目前大盘处在一个什么样的位置上：牛市行情？熊市行情？以及牛熊市发展的哪一个阶段？最难的是要辨别牛熊转换的临界点？———我的判断：现在市场运行到由熊转牛的初始阶段！

  第三：还要控制自己不要向不合股市规律、趋势的方向发展。  判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润，错误时亏损了多少。———索罗斯

其实股市投资整天忙得很，“无为”，并不是什么事都不干，既要关注市场，又要适当远离市场。

  ———今天先写《道德经》第一和第二章的炒股感悟，工程量巨大，待续。