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汇金“真金实银”入市所想到的

(2023-10-13 17:09:35)
标签:

股票

黄智华

财经

分类: 财经观察

汇金“真金实银”入市所想到的

       文/黄智华

 

本周大盘蓄势整理。10月12日市场受汇金增持四大银行利好刺激,大金融等蓝筹走强。长期以来,价值股走弱,价值严重低估,目前最需要是稳定市场信心。汇金公布增持四大行,并且拟在未来6个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持,体现的是半年内持续维稳的行动。

黄智华之前曾指出,据有关数据显示,截至9月下旬,公募股票基金整体仓位逾92%。可见,公募股票基金整体仓位已超过“88魔咒”,进一步加仓的空间有限,对市场推动力不足,也可见整体市场处于“套牢”状态,场内难有持续的推涨资金。近期市场成交始终呈地量水平,仍需要解决市场投资端的流动性问题,或需要稳定市场的长期资金介入和制度设计方面的进一步突破。历史上,打破这种局面,形成牛市转折点,往往是有标志性大蓝筹的大股东增持等稳定股价措施推出,同时引发其它公司增持效应,或机构投资者如保险等资金大举入市,等等。

而汇金“真金实银”本周入市增持四大银行,有效地推动了四大银行股价上行,有的本周股价还创出了历史新高。可见,在目前市场整体流动性不足、上涨动力有限下,“真金实银”入市护盘是最见效、最大的利好措施。

历史上,历次汇金增持后,银行板块指数1至3个月内有望回升,并跑赢市场整体表现。

本次汇金入市增持体现继政策底之后,大蓝筹估值底进一步得到确认,并给市场传递坚守价值投资的信心,而事实上包括四大行在内的不少低估值大蓝筹去年7月或11月已见底形成转折回升,形成结构性牛势。

从周四、周五不少题材股下跌,特别是券商股没大涨看,市场缺乏跟进动力,整体流动性仍不足,周五除有资金增持的大银行股外,不少低估值品种也走弱,说明目前主要问题仍是市场缺乏资金支撑。港股市场也是,特别是港股上市的蓝筹股估值更低,AH溢价较大,相关H股理应更具投资价值,但就是上不去,关键是缺乏资金流动性。

未来总体市场回升,仍有待经济持续恢复向好和人民币汇率见底回升,特别是投资端增量资金的介入,需求大于供给,需要越来越来越多的产业资本来“抄底”去捡“便宜货”来推动,而目前需要在去年11月大蓝筹大周期转折基础上,进一步促成低估值蓝筹结构牛市,或新兴产业方面结构牛市,需要维系着一条结构性主线来推动。

事实上,去年11月、今年5-7月等多个周期时窗,不少大蓝筹形成底部转折启动,目前仍处于相对强势,形成结构性牛势。这也让人想起2016年初至2018年1月,大金融大蓝筹走出一波结构性牛市,远远突破了2015年7月高位,而期间大部分股票呈现调整。

目前不少题材股市盈率仍较高,特别是新股高市盈率发行,价值回归也较正常。

据报道,有分析称,目前的“国家队”汇金公司和中证金融公司,实际上类似于境外市场的平准基金,所以最简单直接的方式是财政部或央行向这些“国家队”大规模注资,即可实现平准基金的类似功能。要解决当前股市低迷等问题,国家直接向汇金公司和中证金融公司增资,才是最务实、最有效的手段。

对于市场走势,沪指今年8月下旬以来形成阶段下降通道,上边为9月4日3177点、9月22日3132点等高点连线,本周四反弹受其所压,下边为8月31日3113点、9月8日3104点、9月22日3078点、10月9日3072点等低点连线,为阶段抵抗支撑线。未来有待上边压力有效上破才能阶段回稳,而要转势需要收复年线和半年线。

(黄智华为报纸财经专栏特约撰稿人,作家,本文仅追踪反映市场特征状况,不作为操作建议)

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