结构性收复行情可望推进

黄智华

本周大盘有所振荡盘升，盘面稳定性进一步提高，结构性行情持续推进。近期政策利好不断，目前A股市场从政策、估值、资金、公司业绩等指标因素看均显现较强的支撑基础。

近日煤炭股和有机硅、能源化工、油气等品种持续走强。俄乌冲突等因素使全球同时面临油、气、电三重危机，而传统的能源需求高峰季节夏季即将到来。

煤炭、有机硅、能源化工、石油石化板块尽管已有一定涨幅，甚至部分创出历史新高，但不少品种在业绩、派息、景气度方面仍有较大优势，动态市盈率在10倍甚至5倍左右，仍是市场相对安全的挖掘对象，其中一些或有补涨潜力。

作为超跌收复行情，本轮并不是大多数板块都能持续上涨，而在市场稳定性提高下，部分概念可望走出结构牛市行情，呈现持续结构性机会。围绕绩优、高派息、高景气的结构性行情或持续推进，近期需要把握这一特点才能赚到钱。

据报道，有券商分析表示，通胀预期的背景下，农产品种植、煤炭、油气板块二季度盈利具备韧性。在基本面周期性向上、政策面积极鼓励发展下，煤炭行业未来数年将步入一轮景气上行周期。当前煤炭板块估值却处于历史底部，有望迎来一轮持续的业绩与估值双升的历史性行情。

对于市场走势，继上周上破60日均线后，本周五沪指上破去年12月中旬见高点调整以来所形成的下降通道上轨，即今年1月4日3651点与3月3日3500点两高点连线，该下降通道上轨如有效上破，意味着下降趋势得到扭转。

沪指下周或将挑战2021年以来长达1年多的大箱体下边，即2020年12月11日3325点、2021年3月9日3328点、2021年7月28日3312点等低点连线，该大箱体下边与半年线交汇地带（3330点上下）如有效收复，或将回归大箱体区域，或逐步挑战年线而作进一步的抉择。

上月股指已收复30均线和60日均线，目前30均线已回升，60日均线已走平，估计未来一周30均线可望上穿60日均线形成黄金交叉。之前指出，30日均线作为沪指（包括深成指、创业板指）今年调整以来的下降压力线，可作为阶段强弱的分水岭，30日均线如收复站稳，并且30均线在6月如上穿60日均线形成黄金交叉，则中期市场底可望形成，大盘稳定性进一步提高，未来或逐步对半年线和年线展开回抽修复行情，当然，半年线和年线之上近年的大箱体整理区跌破后所形成的套牢盘，或仍需要较长时间去反复消化。

（本文仅反映市场特征，不作为操作建议）