降息降准遇上“霜降”效应  

                             黄智华

       本周大盘波动较大,周三出现略大跌幅,周四、周五回升基本收复周三受到失地。消息面上，央行决定，自10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。消息对股市构成利好。

                     关注下周一时点效应

      本周六为霜降节气,下周一也为笔者所著《八卦时空律》一书提出的八卦日期时点范围，可关注降息降准消息会否产生周一时点效应，是形成启动突破点，还是冲高回落。降息降准意味着经济下行压力仍较大，对股市产生阶段利好，而股市持续走牛仍有待经济景气度提高。

      近日大盘60日均线下穿年线,构成技术面压力,沪指反复受60日均线所压,周五刚好也反弹到60日均线处,面临能否突破的抉择,而从深成指周五突破60日均线看,阶段上60日均线和年线所形成的压力不是太大。

      创业板指近期持续走强深入今年7月中旬至8月中旬整理区,面临前期解套和近期获利盘压力,导致周三调整,周四、周五反弹收复,即将面临半年线压力。

                        年线面临突破抉择

    目前沪指上档年线（3500点）,以及去年12月下旬以来的关键防线,即2014年12月24日2934点、2015年2月9日3049点、2015年7月9日3373点等低点连线（现上移至3650点），今年8月24日被跌破后成为市场重要套牢成本线。

    年线和该套牢成本线所在的3500-3650点能否有效收复,是大盘中期会否走强的关键因素,如在权重股持续发力下有效收复,本波不排除挑战3900-4000点区域的半年线压力带。

    今年8月24日下跌缺口沪指3388至3490点、深成指11446-11891点如被回补,也同时面临年线压力能否突破的抉择。

     市场小盘股与权重股仍存在跷跷板效应,最后权重股或出现一波补涨和放出巨量,阶段涨势或告一段落。

    当然,今年10月12日沪指和深成指双双突破本栏之前指出的今年6月见顶后所形成的下降通道或收敛下降通道上轨线，意味着下降趋势得到扭转，具转折意义,估计即使大盘未来冲高后回落,跌势也会反复抵抗,而突破后的上轨线或也形成支撑(当然上轨线不断下移)。

    近期大盘反弹，但反转再掀持续牛市的可能性不大，市场也只能在一些小盘和题材股上容易引发跟风效应的品种上炒作，于是前段一些跌得多的股票，特别是中小创题材股票被热炒，部分再涨回今年6月顶部的区域，有些还突破创出新高。部分股票涨多了未来也就存在持续调整的空间。

                      尚欠一波回抽确认底部

     从历史走势看,经过半年左右的调整,A股往往在当年10月至12月蓄势筑底,后于次年1月和2月形成中期以上涨势的启动点。而进入10月以来,大盘提前展开一波上涨,估计持续上涨空间有限,未来到一定阶段后或存在部分回抽下降通道上轨线的可能,再进行蓄势筑底,为明年行情打好基础。

     估计未来尚欠一个部分回抽下降通道上轨线,进一步确认扭转下降趋势和确立底部的一波, 但有效跌破今年8月26日2850点底部的可能性减少。

     这回抽下降通道上轨线的一波究竟在沪指年线区域(3500-3650点),还是半年线区域(3900-4000点)受压而形成,就要看未来银行等权重股的补涨力度情况,这两个压力带要关注盘面和市场结构波动状况。

                    11月或是波动较大的月份

     之前笔者分析,2015年5月和11月为周期转折段。5月和6月冲出高点,经过10月的收复上涨,11月周期段或出现的转折效应值得关注,或冲出高点,或有同时形成转折低点,究竟如何,不妨拭目以待,11月或是波动较大的月份。

      长期看, 中国资本市场是看好的, “发展资本市场是中国的改革方向”，今后一个时期中国资本市场发展有了方向，中长期的投资者也有了一颗定心丸。

（本文仅分析市场特征和可能的变化特点，不构成市场预测，不作为任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。）​

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