加载中…沪深股市市盈率波动规律---转
(2010-11-06 22:57:09)
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财经沪市宋体平均市盈率平均股价 |
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一。市盈率在20至60倍间波动
从历史看，沪市的整体市盈率总是在20倍至60倍波动。就是说，不管指数如何涨跌，整体市盈率总是呈现区间波动的态势，指数会呈现波浪式上升不断创新高的趋势，市盈率不会。当市盈率回到20倍的时候，股市见底，一轮牛市即将展开；而市盈率到了60倍，特别是冲到60倍之上，股市见顶，调整即将开始。
1992年，上证指数在1400点的时候，市盈率曾经到过破天荒的100倍，当时上海股市只有10来只股票，且盈利一般，这是特殊时期的市盈率，后来再也没有出现过。这个100倍市盈率显然太高了，然后我们看到股市就调整了，跌幅远比现在要大，1995年上证指数跌至500点一线的时候，市盈率也回到低点———20倍，这个市盈率意味着股市已经见底，跌不下去了。
果然，1996年新一轮牛市开始了，在1997、1998年回升到1500点一线，但此时，市盈率又到了60倍(没有超过)，市场调整，市盈率也回到40倍。然后，1999年发生“5·19”行情，这轮牛市创出新高，上证指数突破2000点，市盈率也突破60倍，在70倍左右，这个市盈率基本是个高点，很难继续上涨了，意味着调整要开始了。
2001年7月开始的调整，我们知道是持续4年的大熊市，上证指数一路跌到1000点，此时，我们看到市盈率回到了20倍，见底的信号十分明确。然后，2006年开始了一轮波澜壮阔的大牛市。
到了2007年九十月份的时候，上海股市的市盈率突破了60倍，我们看到11月份出现了暴跌，接着是反弹之后今年1月的再次下跌。因此，当整体市盈率超过60倍的时候，一定要绷紧风险这根弦。
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实证研究解密中国股市市盈率之谜---沪深股市大盘市场平均市盈率高低与历史股市行情的阶段顶与阶段底的相关度研究---后市及近期大势分析
[原创 2007-11-06 19:20:08]
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沪市大盘市场平均市盈率----沪市上市公司平均股价----后市大势分析 1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍---大盘见所谓777"铁底"---后照样无情跌穿---平均股价12.06元 1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍----大盘见历史大底325点---大熊市结束---平均股价4.24元 1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍---大盘见阶段顶1052点---平均股价13.91 1995.2.7沪市大盘平均市盈率18.97倍---大盘见阶段顶926点---平均股价7.14元 1996.1.19沪市大盘平均市盈率19.44倍---大盘见历史大底512点---大牛市开始---平均股价6.17元 1996.12.11平均市盈率47.89倍---大盘见短期阶段顶1258点---平均股价13.1元 1996.12.25平均市盈率33.62倍---大盘见历史大底855点---平均股价9.44元 1997.5.12平均市盈率59.64倍----大盘见阶段大顶1510点---大熊市开始---15.16 元 1997.7.8平均市盈率38.17倍---大盘见阶段大底1025点---平均股价10.43元 1998.6.4平均市盈率46.27倍---大盘见阶段顶1422点---平均股价13.13元 1998.8.18平均市盈率38.83倍----大盘见阶段大底1043点---平均股价9.96元 1998.11.17平均市盈率47.04倍---大盘见阶段顶1300点---平均股价11.97元 1999.5.17平均市盈率38.09倍----大盘见阶段大底1047点---5.19行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26元 1999.6.30平均市盈率63.08倍---大盘见中级调整顶1756点---平均股价14.1元 1999.12.27平均市盈率48.75倍---大盘见大底1341点---2.14行情1爆发---大牛市开始---平均股价10.96元 2000.2.17平均市盈率58.42倍----大盘见1770创出1756历史新高---平均股价13.68元 2000.8.22平均市盈率63,73倍----大盘见2114阶段短期的顶---平均股价16.4元 2000,9.25平均市盈率57.37倍----大盘见阶段低点1874点---平均股价15.06元 2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盘见阶段高点2131.98点 2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盘见阶段低点1893点 2001.6.14平均市盈率66.16倍----大盘见历史大顶2245点---大牛市结束---大熊市开始---平均股价17.51元 2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盘见阶段低点1339点 2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盘见阶段高点1748点----平均股价12.69元 2003.1.6平均市盈率42.18倍----大盘见阶段低点1311点 2003.4.16平均市盈率36.14倍----大盘见阶段高点1649点 2003.11.13平均市盈率39.91倍----大盘见阶段底1307点---平均股价7.46元 2004.4.7平均市盈率38.81倍----大盘见阶段中级顶顶1783点---熊市开始---平均股价10.17元 2005.6.6平均市盈率15.42倍----大盘见历史大底998点----大牛市开始---大熊市结束---平均股价4.77元 2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盘位于1757点 2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盘位于3049点---平均股价9.91元 2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盘见阶段高点4335点---平均股价18.31元 2007.6.5平均市盈率31.1倍---大盘阶段性大底3404点---平均股价14.55元 2007.10.16沪市大盘平均市盈率47.04倍----大盘位于6124点---平均股价20.16元 2007.11.6沪市大盘平均市盈率44.53倍---大盘位于5536点---平均股价17.9元 从历史行情的顶和底以及相应的市盈率和历史平均股价对比来看 大盘平均市盈率的高低和股票平均股价的高低和大盘指数的顶与底确实有一定的关系 历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动 历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动 通过历史数据对比可得出初步结论---- 中国股市历史大盘平均市盈率在20倍以下应该是对应的就是大牛市的相对底部---低风险投资区域 实证案例--- 1994年325点的大底平均市盈率 10.65倍--平均平均股价股价仅4.24元 1996年512大底市盈率19.44倍--平均股价6.17元 2005年998大底市盈率15.42倍--4.77元 中国股市历史大盘平均市盈率在55倍以上应该是对应的就是大牛市的相对高位---高风险区投机区域 实证案例--- 1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍---平均股价15.16元 1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍---平均股价14,1元 2001年2245大顶平均市盈率66.16倍---平均股价17.51元 前车之覆后车之鉴---研究中国股市过去的历史就是为了给现在的行情做一面镜子 目前沪市大盘2007.10.16形成的阶段高点是6124点---平均市盈率是47.04倍---平均股价是 20.16元 大盘市盈率还是处于中高位区域---但还不算是极端高位区域---- 从市盈率角度看牛市还应该是腰部---但应该是已经进入下半场了---在攀顶的征途中 1
反代工”时代&nbs重提垄断行业总结中国股市的历史市盈率得出以下结论：总额约为2.8万亿美元戴相龙谈社
马背斯曼撒y两棵树计划jf羽化桑巴撒hg萨达姆季食糖供需将改善糖价或sp;
1994.1.20--35.28倍---大盘见所谓777"铁底" 总结中国股市的历史市盈率得出以下结论：
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4. 5． 市盈率16倍以下的股市就赶快进去抢钱。 三。市盈率高低有一定的标准，而指数高低只有相对性的标准。市盈率通常有一个范围，而指数则没有范围，所以要搞清楚指数是高还是低就必须看估值指标是高还是低。根据欧美股市上百年的经验，熊市见底时的指数市盈率标准是10倍左右，遇上金融危机，可能会低于10倍；牛市见顶时的指数市盈率标准在20--24倍之间。遇上疯牛市，指数市盈率往往会突破24倍，甚至高达30-40倍，但这种情况极为少见。成熟的市场通常牛市持续时间较长，可达4-5年或更长时间；熊市延续的时间长短不一，多数熊市延续时间较短，少数持续时间较长。在极端恐怖的熊市中，由于没有涨跌幅限制，个别单日的下跌甚为迅猛，可让众多持股者倾家荡产。如美国1929年10月28日、29日道琼斯指数跌幅分别达到12.8%、11.7%，1987年10月19日道琼斯指数跌幅达到22.6%，个股的跌幅的程度可想而知。 |
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