财务指标之：中国神华&中煤能源

财报数据分析中心 修改于2022-08-24 22:21 来自雪球

下面我们来看煤炭行业的两大巨头的财务指标对比：

$中国神华$&$中煤能源$

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1.ROE

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之前几年，虽然中煤能源的ROE要比中国神华差不少，不过好在一直在上升，到2021年度的时候，已经相差不大。

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总资产收益率的曲线虽然类似ROE，但中煤能源还是比中国神华差不少。

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投资资本回报率的表现与总资产收益率差不多。

2.净利润现金含量

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最近几年，中煤能源的指标看似比中国神华高，实际说明的应该是中煤能源的净利润应该是相对少一些，这样才造成净利润现金含量指标很高。

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营业收入含金量两家差不多，都超过100%，还是很高的。

3.资产负债率

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中煤能源的资产负债率要比中国神华高上不少。

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负债中，中国神华的应付预收占比更高一些。

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负债中，中煤能源的有息负债占比更高。

从以上看，中煤能源的偿债压力要比中国神华高很多。

4.毛利率

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中国神华的毛利率要比中煤能源的高不少，只是2021年度的毛利率有大幅下降。

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中国神华的销售净利率也比中煤能源高很多，不过也是2021年度的净利率有所下降，而中煤能源的是上升。

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净利率与毛利率的比率也是中国神华更佳，不过中煤能源在这两年来上升迅猛。

5.营业利润率

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中国神华的营业利润率也比中煤能源高很多，只是2021年度呈下降状态，而中煤能源是上升的。

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主营利润率，中国神华表现跟营业利润率的表现差不多。

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中国神华的主营利润占营业利润的比率更加稳定，而中煤能源的比率呈上蹿下跳的状态，说明中煤能源的营业利润不稳定。

6.费用率

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几年前，中煤能源的费用率一直比中国神华高不少，好在这两年来已经改善，现在两家的费用率已经差不多。

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前几年中煤能源有着不低的销售费用率，不过这两年来已经降到很低的水平，说明这两年应该是煤炭行业的卖方市场。

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中煤能源有着更低的管理费用率，而且还能呈现逐年下降趋势。

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两家的研发费用率都不高，不过中国神华这两三年来研发费用率年年大幅增长，应该是好事。

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中国神华的费用率占毛利率比率更低。中煤能源的改善效果也不错，比率年年下降，现在已经降到较低的水准。

7.营业收入增长率

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营业收入增长率中煤能源表现更佳。

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总资产增长率也是中煤能源表现更佳。

8.分红率

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中国神华分红更加大方。

9.存货

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两家的存货比率均比较低。

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存货周转率已经是很高。

10.应收账款

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两家的应收账款比率也不高。

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应收账款周转率也很高。

11.固定资产

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两家的固定资产比率差不多，都比较高，看来开煤矿得需要投入不少。

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购建固定资产、无形资产等比例，中煤能源投入比率更高。

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中煤能源的在建工程比率更高一些，好在在营业收入增长率上也更佳。

12.商誉

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两家的商誉比率均很低，几乎没有。

13.预付款项

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两家的预付款项比率均不高。

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预付款+其他应收款比率也不高。

14.应付预收-应收预付

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两家均能无偿占用上下游企业的资金，看来家里有矿的都不愁卖。

15.营业外收入

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两家的营业外净收入占比也都很低。

16.投资类资产

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最近两年，两家的投资类资产比率差不多。

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中煤能源的投资收益率相对要高一些。

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中煤能源有着更高的投资收益占比

17.其他收益+投资收益

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两家的其他收益占比差不多

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由于中煤能源的投资收益占比更高，所以其他收益+投资收益占比也更高一些。

18.准货币资金

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最近几年中国神华有着更高的准货币资金占比。

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中国神华的准货币资金与流动负责的比率更高，即偿债压力更小。

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现金比率也显示中国神华的偿债压力更小。

19.净利息支出

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最近三年来中国神华的货币资金可靠度更高。

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中煤能源有着很高的净利息支出比率，好在呈下降趋势。当净利息支出占净利润的比率大于10%的时候，说明企业真的欠债很多，很危险。

20.净利润

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注意中国神华的单位是百万元，而中煤能源的单位是千元。

中煤能源的利润增长率要比中国神华高。由于中煤能源有着更多的其他收益+投资收益，所以其扣非净利润与净利润比率是要低一些，这里可能是归母值，所以看起来占三四年来的比率好像相差不大。

21.流动比率

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中国神华的流动比率更高。

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最近两三年，中煤能源的流动资产周转率及总资产周转率均优于中国神华。

22.产权比率&权益乘数

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这两指标都是中煤能源更高。

23.减值损失

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最近四五年，中国神华的信用、资产减值损失比率更高。

从以上指标看，中国神华的指标是比中煤能源的更优秀。之前整理过的$陕西煤业$大家也可以拿来对比。

以上内容仅供学习，不作投资依据！2022-08-24