中午和几个朋友一块儿吃了个饭；其中有一位也是做了几年股权投资的，他做的不错。他在这个酒桌上，就现身说法：就说股权投资怎么好怎么好，如何好？！酒桌上新认识的一位，他听了以后，他就是觉得股票，股市太有风险了。虽然他说他也看了我的博客和微信公众号儿，他觉得我的文章说的是有道理的。但是他说，你讲的这个财富的秘密、财富的本质、财富的规律；他说我是“懂”了，但是懂了这些东西，没用阿，你让我去买股票，也就是你们说的股权。这个东西靠谱吗？那为什么那么多人都赔钱呢？为什么我们搞就能赚呢？

他和很多很多人一样，以为自己懂了，实际上却不是真懂。第一，他对企业的股权没有正确的认识；他对股权的价值也不能有一个正确的评估。他对于财富的本质，这个道理，他觉得听听是有道理的，但是怎么能把它转化成真正的财富，他是存疑问的？特别是通过股权来转化成为真正的财富。他觉得能成吗？这个事儿是不是忽悠呢？

实际上在酒桌上，他们说我就在听，基本上就是，我是听明白了，说股权好的这位，我这个朋友做的也不错，他们也没有更多的这种理论依据，就能把那个人给说服。实际上，真正的像我们这种实业思维下的股权投资，是没有必要去说服别人的。

但是你要是真的通透的理解了，财富的本质、财富的规律、财富的秘密；你真的知道说股权投资是我们这个时代最好的大类资产投资。你不能把它讲出个所以然来？那说明你没有真正的弄明白这个事儿，你还是不明白的不通透的。

所以我今天呢，就把我在酒桌上跟他讲的一些东西，也分享给群里的股友们：

我们之所以笃信这个股权投资；之所以笃信这种低估类的股权投资。就是因为我们明白了财富的本质，明白了财富的规律。我们就是要用实业的思维。来寻找低估的股权，

为什么这种方法，是契合财富本质的呢？因为他知道我是做海参的，我问他，你觉得我这个海参生意怎么样？他说这是一个好生意啊，你看看，现在这个老百姓都有钱了，也注重养生了，那么这个海参又是传统的天然养生保健品；这种好东西不用宣传，大家都知道好的；所以呢，弄这么个买卖挺好。

实际上这都是外行说的话，如果现在真让他去干这个生意，他就知道有多不容易了。为什么呢？因为一个好生意，当大家都看到你做这个生意发财了以后，你身边就多了很多的竞争者，你会干，他们也会干。所以呢，也就是说在这个行业前景不错，利润率也还可以时；你身边会有许许多多的人，他就涉足这个行业，他们也要来分一杯羹；虽然他们刚开始做的比较小，刚开始客户的积累呀，这个成本的控制啊，这个产品的质量啊，都会有一些瑕疵；但是呢，他们刚开始干，有利润就行，他们有那种冲劲儿，他们为了能获取这个回报，他们就会努力的去工作去奋斗，这就是生意。

所以我就跟这个朋友说，我说你看到的。都是你以为的？你看到的是我们现在已经做下来的生意，你觉得特别好；实际上，新进入这个行业的，实际上都过得特别辛苦，并没有赚到什么钱；说白了就是赚了点辛苦钱，因为你是竞争者，你到这儿来，拉低了我们整个行业的利润率，由于你是刚开始干，你面临着更多的竞争压力，面临着很多的额外成本；没有办法，你的利润率更低；这是所有行业的一个规律。

从实业这个角度上来讲，很少有躺着就能把钱赚了的生意。可明白了财富的本质和财富的秘密，你比如说像我讲的那个陶朱公的故事，他老人家为啥能贱取如珠玉，贵出如粪土，为什么能旱则资舟，涝则资车。他老人家就是懂得了财富的本质和周期规律。他最厉害的是，他知道在金银做主要货币的时代，在通缩这种时候，那么黄金白银才是真正的财富。他说的那些，那都是为这个财富服务的；他们为什么说贱取如珠玉？珠玉是啥？当这个东西便宜的时候，便宜的特别令人发指的时候，就可以把那个东西当珠玉一样拿过来。贵出如粪土，当涨价到高位了以后，珠玉就不是珠玉了，就是粪土了，把它一卖出，然后就回归到财富本质上，回归到真正的财富本身（黄金白银）。

我就跟我这个朋友就讲，我说你想想，从海参这个行业里看，你要是开一个店，需要租金、装修费和添置冰柜等的一些设施；需要本钱进货；还需要你有客源，能把货卖掉。即使你有自己的养殖场，你也需要把活海参加工，最终你必须要把这个货卖掉。虽说从抗通胀的角度看，海参这个东西是不错的，从长期看它是能升值的。但是如果你的客户特别少，那你的流动性还是成问题的。也就是你存在手里，当你想卖的那一天，比如说价格涨起来了，你能不能卖掉，你卖给谁？这都是考验你生意智慧的。

我就跟他讲，实际上这个世界上有一种生意特别好，那就是你回家就开一个股权商店，啥也不用弄，你这个商店就是经营上市公司股权的。

在我们明白了财富本质以后，我们都知道。经营与劳动力有关的，与嘴有关的，人们必须重复消费的这些东西，他是一定能跑赢通胀。

经营这些东西，它有一个最大的问题，比如说我们虽然知道，30年40年前，我小时候我们知道萝卜那时候一分两分钱一斤。假设你是一个特别明白财富规律的人，你知道未来这个萝卜能涨价到一两百倍；比如说能涨到两块钱。你虽然明白了这个本质；而且现在也确实是涨价到一两百倍，但你当年屯一大批萝卜，那你就能发财了吗？你也知道这是不可能的；因为萝卜它不能储存，不能长期储存，你这个想法、你这个思路再好，没有用！也就是说，你虽然明白了财富的本质和财富的秘密，但是你想真正赚钱？你必须得找到你可以去做的那个东西。

实业中与劳动力成本相关的，具备涨价跑赢通胀的东西，都不具备保存30年20年，很少有这种东西。可是上市公司的股权就可以，我们开的这个股权商店就是可以的。

有很多人在问我：说这个在股市融资可以吗？事实上，我们所有的东西，都不要光听别人怎么说？我们必须要用自己的大脑，用实业的思维来思考一下，别人说的到底对不对？就是一些人爆仓了，最终因为融资把自己的身家性命全给亏掉了？我们是否研究过，他都是在什么情况下变成这样了的？

比如说，就像我们开的这个股权商店，你只要是去买那种有价值的，特别低估的股权，借钱不可以吗？我认为完全可以，但是在股市的券商那儿融资，它有一个平仓的问题，这是我们要打问号的，是需要格外谨慎的。

因为你要是真把你的这个股权商店，当成你在实际生活当中开的一家买卖；你什么时候听说实体生意不可以借钱了？

比如说这个股权你觉得特别上算有价值？你当然是可以满仓买的，当然也是可以借钱买的，这是绝对没问题的。如果谁要是说，哎呀，不行，那就说明他没有实业思维；或是他确定不了这个东西的价值，是不是真的特别得低估？

这个股权商店它的好处在哪呢？好处就在，这些低估的股权就是一台台赚钱的机器。在这种纸币时代，兑换券钞票，会越来越贬值，只有物才能跑赢未来。我们这个企业股权，不是寻常普通的物；它的背后就是活生生的企业，它就是会赚钱的机器，也是能分红的机器。

你说这买卖多好，那个东西又不能发霉，储存几年价值可能更高。大家都知道我有一个三低一高的买股原则，哪个低换手率，就是告诉大家买的时候呢，你可以慢慢买，在它越是便宜的时候、越没有人要的时候，你越是随着自己的心情，好好比较着价值，用低估的价格给自己的商店进货。可是呢，等大家都抢着到你商店，高价要你的货的时候，你就卖给他们呗。

你说你这股权商定开起来多好，东西不愁卖，易储存也不会发霉。而你买的时候呢，都是大家不稀罕要，你随便到街上去买，随便到市场上去扒拉着买；想进哪一个就进哪一个，你唯一要注意的原则就是它要物有所值，然后呢，你进货回来，你就把货放你家商店里放着；在这个上面你就标上价；啥价呢？3倍市净率。

别人要是现在愿意用这个价买你的，你就卖给他。那就像到你的商店去买包烟一样，你干嘛不卖给他。如果说大家觉得现在没这个价，不买。不买你就留着，开店总不能强买强卖，是吧？！我们进货开商店总要赚钱的；如果不赚钱？你这商店赔本赚吆喝，过几年那不就关门儿了吗？！

所以呢，就这么简单，我们就在家守着商店等着；有人按我们的标价买，我们就卖给他；如果大家都开始抢了，你看到到你这商店来的人特别多，说明这个东西紧俏了，就更容易卖个好价。

有的时候你要是出个门儿，出差出去旅游玩，你商店不开门儿，等几个月或年半载回来，你会惊奇的发现，我的天呐，这是真的吗？竟然都是三倍五倍的市净率了。你会纳闷价格怎么涨成这样了？难道这帮人儿疯了吗，怎么用这么高的价格抢这些东西呢？

你是开股权商店的，是为顾客服务的，即使不理解，也要让顾客满意。你就是在便宜的时候，出去多进点货，等大家都觉得这东西好，都到你这儿来抢货的时候，你就把它卖掉服务大众；然后继续等市场愚蠢的时候，在去进这种便宜货卖。这个生意模式就是利用市场的愚蠢，真就是这么简单的！

股权商店这个生意好啊，这个生意比实体生意好很多；特别适合本钱少的家庭做。不耽误工作和生活，大多数实体生意，赶不上这个生意；就像我现在的博客的实验账户，就是一家经典的股权商店；流动性好，不愁买不愁卖。轻松悠闲高大上，永远的朝阳行业，没有商业天花板，还可以传辈呢。

做生意总要有个利润目标，就是我们要让自己的这个商店的那个净资产收益率，要向26%靠拢；这是我们对自己的一个要求，能不能实现，那得看老天爷。这个商店最最重要的东西，就是我们的净资产收益率，这是考核我们这个商店，到底开的咋样？到底能不能赚钱？到底你是不是用心经营的一个最重要的一个指标？

这就是投资，这就是真正明白了财富本质、财富规律、财富秘密的人，理解的投资；实业和股权的投资都是一样的。

你不理解为什么会有那么多人炒股赔钱？一句话，他们买贵了；用真金白银买了一堆破铜烂铁；就是这么简单。

这个股权商店要开下去，要长期开下去，就一点要求，你不能像别人那样胡乱炒作，你必须是以价值为标准的来买卖。

说白了，就是我说的那个夏天买貂皮大衣的道理；大家都不要的时候，你去捡； 等大家都抢的时候，你就卖给他们。大家都看好的东西很难便宜，一定不会物有所值；反之亦然。

所以这个股权商店经营的好坏就在于自己；必须用价值来考察到底是低估还是高估？只有把自己这个股权商店，建成一个真正的低估股权商店，这个小买卖才能慢慢干好，干它个十年二十年三十年，乃至一辈子二辈子三辈子；这个小商店才可能变成一个大商店，也才可能就变成了一个大公司。

实质上要是真正考察安全性，流动性，收益性。股权商店，那真要比很多很多的小实业生意，好的太多太多，这确实是我真心实意发自内心的话；这也是我一个做了20多年股权商店生意，真正吃到这个生意甜头的人，告诉大家的话。