本文在我的投资框架体系（2013改进版）基础上修改而成，其交易心法大致是：

一、保守投资。

（一）低pe，低pb，低负债，高股息，是主要选股标准，即“三低一高”。

（二）一般只买蓝筹、白马和龙头股。

（三）一般只在最近两年的低点买股票，不追高买股票。

二、分散组合。

（一）任一股票仓位不超过25%；任一行业仓位不超过50%。

（二）股票和债券搭配，一般不满仓，也不空仓。股票最高仓位一般不超过80%，不低于20%。

（三）分批买进，分批卖出，一般是分三批。

三、动态平衡。

（一）不择时，不预测，依据沪深300市盈率高低决定股票仓位。

（二）股票和债券之间仓位定期动态调整。

（三）股票之间仓位定期动态调整。

-----------------------------------------------------------------------------------------

注释:

一、所谓“三低一高”，具体要求是：（一）除金融行业外，一般真实负债不超过50%，比如地产行业，可剔除预售款这一项负债。（二）按照格雷厄姆的标准，PE*PB的乘积不超过22.5.（三）股息率一般要超过3%。（四）在上述情况都满足的情况下，ROE越高越好。

二、“依据沪深300市盈率高低决定股票仓位”。具体要求是：（一）一年对股票仓位最多进行两次调整。（二）沪深300市盈率15倍以下只加仓不减仓，沪深300市盈率20倍以上，只减仓不加仓。（三）市盈率10倍以下，股票仓位约8成。15倍以下，约6成。20倍以上，约4成。35倍以上，约2成。

三、关于本模式的几大护法。

（一）纪律。任何一套模式，如果不遵守纪律都是零。

（二）耐心。这个模式多数时间是无所事事的状态。耐心等待合适的标的，合适的价格。

（三）自有长期资金。只有这种属性的基金，才能等得起，熬得住。

（四）风险第一，收益第二。只做低风险高收益的交易，以概率取胜，不计较一城一池之得失。

 四、本模式参考的前辈、著作及其思想。

（一）格雷厄姆：《聪明的投资者》----股债动态平衡策略和保守投资思想。

（二）范·撒普：《通向财务自由之路》----交易模式期望值策略。

（三）聂夫：《约翰·聂夫的成功投资》----低市盈率投资策略。

（四）多西：《股市真规则》----基本面分析框架和原理。

（五）西格尔：《投资者的未来》----长线投资思想和高股息策略。

（六）伯格：《伯格谈共同基金》----指数化投资策略和原理。

（七）史蒂文森：《不落俗套的成功》----组合投资、动态平衡策略。

（八）查理·芒格：《穷查理宝典》----交易心理控制 。

（九）曾国藩：《曾国藩家书》----修身、做人的方法。

（十）慧能：《坛经》----修心的方法。

-------------------------------------------------------------------------------------

续：

 （一） 关于风险：

  1.不是回避风险，把钱存银行风险最低，但连收益一起回避了。而是控制风险，把风险控制在一定范围内，追求适当的收益，也就是说，与普通人相比，在风险同等的状况下，收益要比普通人高一些

   2.股市波动不是风险，真正的风险是本金长期损失的风险，比如2007年48元买中石油的风险。还有一种风险是时间成本损失，比如买入一只股票5年以上都不涨，这是一种机会成本的损失。

   3.风险最大的时候在人人都乐观的时候----高风险低收益，反之，人人都悲观的时候，往往是风险比较小的时候，----低风险高收益！