有个阿呆，每次买6支大蓝筹股票。阿呆只认一个死理：每只股票不到买入价的2.5倍绝不脱手。例如，买入价为10块，一定要到25块才卖出，那怕这个股票跌到0元。阿呆能赚钱么？

A和B，两人做抛硬币游戏，正面算A赢，得一块钱。反面算B赢，得1块钱。A和B都会觉得这个游戏没有意思，因为输赢概率一样。

      变化一下规则，正面算A赢，得两块钱，反面算B赢，得一块钱。这时，A肯定会愿意玩这个游戏，而B不愿意玩。因为，A有利可图，B注定是要输的。

      这里牵涉一个交易模式的期望值问题。交易模式由规则，标的，赔率，下注多少，等等组成。第一种情况，A和B均是输赢各半，期望值均为0。第二种情况，A期望值为0.5，而B的期望值为-0.5。算法很简单，即拿上输赢概率50%和赔率简单相乘即得。对A来说，硬币正反面概率为50%，在第二种情况下，赢2输1，因此，期望值为2*50%-1*50%=0.5。对B来说1*50%-2*50%=-0.5，对于交易者来说，想要盈利，必须要使得自己的交易模式期望值为正数。这是第一步。

    第二步。就如上例，虽然A赢面多，如果不注意押注的比例，也可能输钱。假设A有100块钱本金，第一次就押注100元，这一把硬币恰好是反面，A一次就输光了本金。那么，A一次押注多少才合适呢？一次1元，还是10元还是50元？显然押注50元风险很大，因为两次就可能输光。一次1元比较保险，A的胜算很大，2元也是一样。每次押注多少才可保证A赢得最多的钱呢？有个凯利公式可以解决这个问题。凯利公式：f=(bp-q)/b。其中f 为下注大小。b为赔率，p为胜率，q则为输率。对于A而言，b为2，p为50%，q为50%，套入公式得f=(2*0.5-0.5)/2=0.25。也就是说每次押注25元可以保证赢钱达到最大化。

看看阿呆这个交易模式期望值是多少。每一股票在买入后，从逻辑上讲，涨跌概率50%，赔率是1:1.5。期望值为1.5*50%-1*50%=0.5，很好，期望值为正数。但是，别高兴太早，如果阿呆把资金全部押注在一个股票上，只买一股，运气不好的话，也可能赔光。显然，就如上面的A一样，要注意押注的大小，也就是要做到分散持股，才能保证不输。那么，阿呆买一只股用多少本金才比较合适？用凯利公式来算，阿呆的赔率为1.5，胜率为50%，则f=(1.5*0.5-0.5)/1.5=0.16%，也就是说每只股票买入的上限不能超过本金的16%，也就是1600块钱。这样，阿呆10000元本金，需要分散买入6个股票才比较合适。这样从逻辑上讲，可以保证阿呆稳赚不亏。

就从逻辑上讲，不考虑选股选时，投资模式要做到"稳赚"(大概率事件)，需要把握两个关键变量和一个执行纪律。一个是合适的赔率，一个是合适的押注，再加上铁的纪律。合适赔率就是要做到“大赚小亏”，合适押注就是要做到“分散持股”，阿呆认死理恰好做到了铁的纪律。显然，阿呆有大智慧。