2012年匆匆的过去了，本来以为本年度的投资会以无比平淡的微亏结束，没想到最后一个月，市场很顽皮的玩弄了大家一下，最后一个月市场用强劲的上涨结束了2012年，给所有的参与者一个美好的期待。

    2012年对我来说是关键的一年，因为去年我极端的满仓中恒导致不可挽回的巨亏，本年度的投资记录从2012年2月份清仓中恒的2319点开始，之所以如此是为了和过去不可理喻的极端做法做个道别。今后我的投资风格设定为：适度分散，相对集中，持股最低不少于3个，行业不少于3个，个股最高仓位不高于40%。

    所以今年对于我来说上证指数从2319点开始到年末2269点，跌2.2%，我的投资自2319点重新开始以来，到年末收到12%的收益。跑赢上证指数14.5%，这个收益比起很多朋友简直拿不出手，但是巴菲特给自己定下的目标不过是跑赢指数10%，牛市的时候只要求自己跟上市场就行了，所以如果这样想的话，我应该知足了。

    入市以来的投资结果

    年度    收益      累计收益     上证指数涨跌幅

    2010    17%        17%           -14.3%

    2011    -40%       -30%          -17%    （备注：本年度以2012年1月20日清仓中恒的2319点为期末）

    2012    12%        -21.4%        -2.2%    （备注：本年度起点以清仓中恒之后的2319点为起点）

    投资生涯3年过去了，我无法不提起去年的巨亏，我用了3年时间才懂得什么叫“永不亏损”。我想真正明白了亏损意味着什么，他会让你的复利嘎然而止，一旦产生巨亏，你需要很多年才可以弥补损失，本来股票投资盈利就是非常困难的，是少数人的游戏，所以巨亏之后的恢复难上加难，我想这问题我一辈子会记住，永远记住：投资首先要关注的问题，时时要关注的问题就是如何不亏损。只有做到了不亏损才有资格谈收益，才可以放飞复利。

    本年度我自己成功的方面是做到了适当的分散和相对的集中，到期末持有9个按仓位排位如下：

    贵州茅台

    泸州老窖

    上汽集团

    招商银行

    复星医药

    悦达投资

    双汇发展

    雅戈尔

    中信证券

    茅台和老窖的仓位大概共计50%多，上汽和招行各10%左右，其他的股票都2-5%，所以目前持股还是相对集中的。目前的持股只有老窖还处于浮亏3%的状态，其他都有不同程度的浮盈。

    2012年对于我的重仓股白酒茅台是个不平凡的一年，三公消费，塑化剂，社会库存，军队禁酒，产能过剩等不断的利空打压下，高端白酒终于低下高昂的头出现了让我做梦想不到的低于10pe的价格。对于这些市场反应，我的态度显然不同，行业产能过剩是个常态，不是今年就有的，白酒行业在2000年以前从年产量800多万吨下滑到2003年的400多万吨，这个期间优秀的企业产品一样逆风飞扬，茅台在这期间一样增长，我相信真正好的产品人们一直是需要的，尤其是产能无法很快扩大的稀缺的好产品更是如此，随着人们收入的提高，白酒爱好者的品味和消费能力也会提高的，茅台产品不是服装，有点库存就贬值，茅台存放越久价值越高，你用1500块无法买到5年前的茅台，更无法买到10年前的茅台，但是10年前的库存的衣服却可能一钱不值，这就是不同资产的区别，我毫不担心茅台短期的业绩低迷，这样的情况只会提供给我投资茅台稀有的机会，不管市场看法如何变幻，茅台始终还是那瓶历久弥香的好酒，这点是无法改变的，对于好东西，人们不变的就是去追逐，我愿意从此持有茅台不设定卖出期限，除非过于高估了。

    对于银行我说实话，不是太懂，所以在2012年最后一天才解套，因为不懂，所以在招行低于10元的时候也没有加仓，反倒是在上涨中不断的减持，我没有因为银行短期的上涨就觉得银行好了，我还是不懂，未来的计划是逐步清仓银行，今后只买自己能搞懂的业务，不管别人多么看好，坚守自己的能力范围。

    对于上汽，我认为他是国内目前汽车上市公司中最好的资产，年收入5000亿，市场当时的报价居然只有1400亿，虽然说汽车企业长期的结果不见得好，但是在国内，我认为汽车也还是要缓慢增长的，上汽的市场份额还不断的提高，加上日系车的低迷，未来几年的业绩确定性非常大，加上本身的低估，上汽的买入让我在短短3个月盈利超过50%，但我知道对于汽车行业要保持足够的冷静，适当的时候到合理价格我会逐步减持，我把上汽的投资看成一个不错的烟蒂投资，迟早要丢掉的。

    2012犯的最大错误就是没有坚持极为优秀的格力电器，我希望有机会让我重新拥抱格力。

    未来我最希望买入的股票是：云南白药，片仔癀，还有就是给更好的机会买更多的双汇。

    本年度感悟：多点耐心，多点坚持，适当分散，相对集中，稳健盈利。戒贪，戒躁。

    未来计划：博览年报，学习A股之外的资产投资：债券，B股，港股。

    坚决不做：不借钱，不做空，绝不毫无理由的买卖股票。

    铭记的：永不亏损！希望今后真正做到永远没有本金的永久性亏损。