旭光(0067.HK) 回顾
(2011-05-12 09:00:00)
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旭光0067.hk股票证券 |
分类: 行业股评 |
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全球只得7间公司生产PPS,除了旭光外,还有雪佛隆菲利普斯、佛特隆工业、东丽工业、吴羽化学工业、大日本油墨化学工业、和出光兴产;
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中国高分李制造的PPS产品需要原材料硫化钠(Na2S),而硫化钠的原材料正是旭光的产品芒硝(Na2SO4)。因此,旭光收购中国高分子后,具有一定程度的成本优势。
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PPS特性:熔点超过280℃、具有阻燃性、表面硬度高、对无机酸、碱和盐類的抵抗性极强、在高温、高湿条件下有良好的尺寸稳定性、高阻电性,电阻率为1×1016Ω.cm、高耐磨性、耐幅射性高、及与金属和非金属粘接性能好等;
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因此,PPS广泛应用于机器仪表、家用电器接插件、电路板、大型汽车的注塑部件、减少燃煤电厂的烟尘排放的过滤袋、军事及航天设备、防腐涂料、胶黏剂及绝缘材料等;
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中国高分子现有产能(吨/年):PPS树脂3万、PPS化合物3万、PPS纤维5万;
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2010年计,中国高分子收入为人民币21亿2300万,PPS化合物占70%、PPS纤维17.8%、PPS树脂11.7%;
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预期未来五年全球PPS树脂需求量每年增加约10%,2010年中国占全球需求55%,约7万吨。因此,估计2015年全球需求约12亿吨,中国需求则增至7至8亿吨;
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管理层表示会继续透过收购增加芒硝资源拥有量,首先将争取于上半年斥资人民币5亿元收购四川第二大芒硝生产商应林,年产能将增加60万吨,其中30万吨将透过技术改造生产特种芒硝;
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集团向中投及中信资本旗下附属公司发行1.2亿美元可换股债券,年息6厘,行使价$2.81港元,涉3亿3200万股,占扩大后股本5.74%;
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虽然旭光的业务具发展潜力,但是管理层质素一直为市场垢病,例如前主席索郎多吉曾以公司股票作抵押向银行借贷。因此,旭光是次向索郎多吉收购中国高分子亦令投资者存有戒心;
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不过,旭光在收购中国高分子后,公司宣布重组董事局,索郎多吉先生辞任公司主席兼非执行董事,由中国高分子行政总裁兼执行董事张志刚先生担任公司主席兼执行董事。似乎旭光想借此洗底,不过要注意现任主席张志刚是索郎多吉的左右手。
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