粤海投资 (0270.HK)
(2011-04-07 09:00:00)
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股票 |
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粤海投资的核心业务为销售淡水及电力,收入约45亿3400万港元,占总营业额约71.4%;
• 占第二比重的酒店及租金收入为12亿3700万,占总营业额的19.5%;
2010年对港供水量下降了6%,但基于2008年港府跟广东省政府签订的供水协议,2010年对港供水的收入为31.46亿港元,按年上升6%;
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根据供水协议,2011年对港的供水额将为33.44亿港元;
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新一份供水协议将于今年第二季签订,水费将有上升空间;
• 因现金流稳定及财务杠杆减少,全年派息超出市场预期达$0.15,派息比率39%;
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合理值$4.6,范围$3.9至$5.4;
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风险为煤价上升令成本增加,及中国增经增长放缓。
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