业绩重点：
- 2010年营业额较2009年增长达60.8%。
- 2010年下半年的营业额较上半年亦增长40.3%，盈利则上升44.6%。
- 增长维持强劲主要因公司产量增加及对太阳能玻璃产品需求增加。
- 下半年产能增加及整体产品毛利率上升，令业绩较我们预期为佳。

经营前景：
- 先前大举投资生产线将陆续完工，2011年预期产量将继续上升；浮法玻璃年产量已于2月增加600吨，并于本年第二季及第三季分别增加900吨年产量。浮法玻璃产量将较2010年增加约50%。
- 今年太阳能玻璃产品年产量将增加2.5倍，太阳能玻璃将成为公司营业额增长动力，预期2011年占总营业额比重由16.9%升至27%，公司有计划将太阳能玻璃业务分析上市，但仍需获港交所通过。
- 太阳能玻璃及Low-E玻璃受惠于新能源及节能建材下乡国策，需求将维持强劲。
- 玻璃行业淮入条件已于3月1 日开始实施，加大行业对环保及节能减排的要求，令行业内营运条件较差的公司倒闭，竞争因此有机会减少。

估值：
- 太阳能玻璃产品的强劲需求将带动公司盈利增长，公司合理估值为$8.6，估值范围由$7.4至$11，如太阳能玻璃业务能以较高价钱成功分析上市，估值将有进一步上升空间。

风险：
- 投资风险为高，主要因太阳能玻璃业务涉及全球对新能源的需求及国家政策所影响，一旦太阳能玻璃需求未符合预期，出现供过于求的情况，令盈利增长动力大幅减慢。
- 管理层在年报上对公司的营运前景欠缺透明度，上述预期产能只能倚靠媒体转述公司的报导。
- 流动资产水平较低，公司有可能进行集资，特别在太阳能玻璃业务未能成功分析上市情况下。

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