东江环保 (0895.HK) --- 业务短评 (下)
(2010-12-30 09:30:00)
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东江环保0895.hk股票证券 |
分类: 行业股评 |
由表,很好,及里,很不好。
信息披露透明度低自不在话下,其公司从创业板转至主板的当日,管理层竟无一人到场出席仪式,东江环保对投资者关系重要性的忽视由是可见一斑。透明度低让投资者无法看清公司未来的走向,所以,即使895的行业前景和商业模式都真的很不错,市场仍可能会因为其不确定性高而降低对其实际内在价值的估值,并给予较高风险溢价。
蛊惑的管理层做出一些虚假的预期来误导投资者,而东江环保甚至连这种举动都不屑去做。和其它许多民企一样,他们上市的目的就只有在一级市场融资,至于变成公众公司的其它潜在利益,他们一无所知。所以,当然也就不愿意在维持良好的投资者关系上分配足够的资源。
民企不同国企,主事人本身的背景,可接触的资讯,艰辛的发家过程以及传统的思维模式,皆可能让他们相信公司的表现比一切其他因素都重要。这种错误的思维,可以被称作是在内部监管不力和危机处理能力低之外的另一种“民企风险。”
一家优秀的上市公司除了自己本身要运作良好外,在股市这个舞台上亦要做足功夫。包括:给出明确,具体,及诚实的发展目标和盈利预期、即时准时地公布与业务相关的重要讯息、在遇到问题时不试图遮掩,而是积极让股东知道其暴露在何种风险之下,等等等等。如此,管理层不但可证明自己的诚信及能力,提升公司名誉,维持自己股票的流动性和股价的平稳,亦可因此而让市场对公司的估值提高,从而可以在未来更有效地进行融资和并购活动。
要被定义为一家优秀的上市公司,公司在业务上的营运能力和在管理层股市上的表演能力缺一不可。很遗憾,东江环保并不能被称之为优秀。
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