大昌集团(0088.HK)主要从事地产投资及发展、投资控股及物业管理业务。 2010财年，集团收入为5亿6千万港元，主要由舂坎角环角路豪宅项目的销售已入帐所供献，较2009财年上升54%。

一直以来集团主要收入为出售公司旗下物业。据报章报导，今年五月大昌以1.83亿元沽出黄竹坑商厦南汇广场27及28楼两层，面积合共45744方呎，现时大昌持有南汇广场的全层单位只得17、18及31楼3层。由于资产价格上升，即使重要物业的可供出售面积越来越少，公司的资产净值仍能稳步上升。不过以此变卖速度估计，二十年后公司的可供出售的物业面积将减少一半。

另外，受惠白加道地皮高价成交，同样位于山顶的宾吉道3号，意向呎价大幅提高至7万元以上，若果全数出售，将为集团带来16亿元收入，盈利约12亿元(每股$1.9)。不过由于山顶豪宅奇货可居，相信管理层会善价而沽。

而位于加尼福尼亚州的French Valley Airport Center工商物业项目之地盘平整工程已完成。管理层相信该工程将受惠美国经济复苏而计划于明年初动工，预期于2011年12月至2014年12月分段完工。我们粗略计算，该项目楼面面积781,000平方呎，平均售价每平方呎三百多美元，以盈利率20%计，盈利大约4700万美元，每股0.59港元，可分多年入账。不过由于美国经济仍然低迷，相信这项目或者会延期，最快也要多年后才开始对盈利作出贡献。

截至2010年3月，公司持有现金6亿8千万，银行贷款1亿4百万，资产负债比率为3.2%，财务健康。明天将继续公司估值。